Arrinconar el mercado

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En FinanzasPara el mercado de la esquina es conseguir un control suficiente de un particular stock, productos básicos, u otros activo para permitir que el precio que manipulado. Otra definición: "para tener la mayor cuota de mercado en una industria en particular sin tener un monopolio. Las empresas que han arrinconado a sus mercados usualmente tienen una mayor libertad en sus decisiones; por ejemplo, ellos pueden cobrar precios más altos para sus productos sin temor de perder demasiado negocio. Grandes empresas, tales como Wal-Mart o Microsoftse considera que han arrinconado a sus mercados. "[1] En cualquier caso, el cornerer pretende hacerse con el control de suficiente de la fuente de la materia para poder fijar el precio por ello.

Esto puede hacerse a través de varios mecanismos. Las más directa estrategia es simplemente comprar un gran porcentaje de la mercancía disponible a la venta en algunos mercado spot y Tesoro . Con el advenimiento de Comercio de futuros, un cornerer puede comprar una gran cantidad de contratos de futuros en una mercancía y luego venderlos en una ganancia después de inflar el precio.

Aunque ha habido muchos intentos para mercados esquina por compras masivas en todo, desde lata Para ganado, hasta la fecha haya muy pocos de estos intentos han tenido éxito; en cambio, la mayoría de estos rincones intentos ha tendido a romper ellos mismos espontáneamente. En efecto, como ya en 1923, Edwin Lefèvre escribió, "muy pocas de las esquinas grandes eran rentables a los ingenieros de ellos".[2] Un cornerer puede llegar a ser vulnerable debido al tamaño de la posición, especialmente si la tentativa se convierte ampliamente conocida. Si el resto del mercado siente debilidad, que puede resistir cualquier intento de conducir artificialmente el mercado más activamente tomando posiciones contrapuestas. Si el precio comienza a moverse contra el cornerer, cualquier intento de vender el cornerer probablemente causaría el precio a caer sustancialmente. En tal situación, muchos otros partidos podrían beneficiarse de la necesidad de la cornerer para relajarse la posición.

Contenido

  • 1 Ejemplos históricos
    • 1.1 CA del siglo VI A.C.: Thales de Mileto
    • 1.2 siglo XIX: ejemplos clásicos por Edwin Lefèvre
      • 1.2.1 Cornelius Vanderbilt y el ferrocarril de Harlem
      • 1.2.2 James Fisk, Jay Gould y el Black Friday (1869)
      • 1.2.3 Lefèvre pensamientos en las esquinas de los viejos tiempos
    • 1.3 siglo XX: el ferrocarril del Pacífico Norte
    • 1.4 década de 1920: la Stutz Motor Company
    • 1.5 década de 1950: el mercado de cebolla
    • 1.6 los años setenta: los hermanos Hunt y el mercado de plata
    • 1.7 los años noventa: Hamanaka y el mercado de cobre
    • 1.8 2008: Porsche y las acciones de Volkswagen
    • 1.9 2010: Armajaro y el cacao europeo del mercado
  • 2 Referencias

Ejemplos históricos

CA del siglo VI A.C.: Thales de Mileto

Según Aristóteles en La política (Libro I sección 1259a),[3] Thales de Mileto una vez acorralado el mercado en prensas de aceite de oliva:

Thales, así va la historia, debido a su pobreza se burló con la inutilidad de la filosofía; Pero de su conocimiento de la astronomía que había observado mientras todavía era invierno que iba a ser una gran cosecha de aceitunas, levantó una pequeña suma de dinero y pagar depósitos redondos para el conjunto de las oliva-prensas en Mileto y Chios, que contrató a un alquiler bajo como nadie le corría y cuando llegó la temporada, hubo una repentina demanda de una serie de prensas al mismo tiempo, dejándolos en qué términos le gustaba se dio cuenta de una gran suma de dinero, demostrando así que es fácil para los filósofos a ser ricos si eligen.

siglo XIX: ejemplos clásicos por Edwin Lefèvre

Periodista Edwin Lefèvre enumera varios ejemplos de las esquinas del siglo XIX. Distingue las esquinas como resultado de las manipulaciones de los rincones como resultado de la compra competitivo.

Cornelius Vanderbilt y el ferrocarril de Harlem

Uno de los pocos cornerers cuyo fundamento fue publicado y justificado, Cornelius Vanderbilt comenzó a acumular las acciones de la Harlem Railroad en 1862 ya anticipó su valor estratégico. Él tomó el control del ferrocarril Harlem y más tarde explicó que quería demostrar que podía tomar este ferrocarril, que era generalmente considerado inútil, y hacen valioso. La esquina de 25 de junio de 1863 puede considerarse sólo un episodio en una inversión estratégica que sirvió el bien público.

James Fisk, Jay Gould y el Black Friday (1869)

El 1869 El viernes negro el pánico financiero en los Estados Unidos fue causado por los esfuerzos de Jay Gould y James Fisk para acaparar el mercado de oro en el Intercambio de oro Nueva York. Fue uno de varios escándalos que sacudieron a la Presidencia de Ulysses S. Grant. Cuando el oro del gobierno de salir al mercado, la prima se desplomó minutos y muchos inversores se arruinaron. Fisk y Gould escaparon un daño financiero importante.

Lefèvre pensamientos en las esquinas de los viejos tiempos

En el capítulo 19 de su libro, Edwin Lefèvre intenta resumir los fundamentos para las esquinas del siglo XIX.

siglo XX: el ferrocarril del Pacífico Norte

La esquina de la Ferrocarril del Pacífico Norte en 09 de mayo de 1901, es un caso bien documentado de comprar competitivo, resultando en un pánico. La edición comentada de 2009 Reminiscencias de un operador de acciones contiene la cuenta original de Lefèvre en el capítulo 3, así como anotaciones modernas explicando los lugares reales y personalidades en los márgenes de página.

década de 1920: la Stutz Motor Company

Llamado "un precursor de las operaciones de Livermore y Cutten de unos pocos años más tarde" por el historiador Robert Sobel,[citación necesitada] la esquina de marzo de 1920 de la Stutz Motor Company es un ejemplo de una esquina manipulado arruinando todos los involucrados, especialmente su creador Allan Ryan.[4]

década de 1950: el mercado de cebolla

En la década de 1950, Estados Unidos cebolla agricultores alegó que Sam Seigel y Vincent Kosuga, Chicago Mercantile Exchange comerciantes, estaban tratando de acaparar el mercado de las cebollas. Sus quejas resultaron en la aprobación de la Cebolla Futures Act, que prohíbe la negociación de futuros de cebolla en los Estados Unidos y permanece en vigor a partir de 2014.

los años setenta: los hermanos Hunt y el mercado de plata

Hermanos Nelson Bunker Hunt y William Herbert Hunt intentó el mundo de la esquina plata mercados en los últimos años 70 y principios de 1980, en una etapa sosteniendo los derechos a más de la mitad de la plata de la entrega de todo el mundo.[5] Durante la acumulación de las cazas del metal precioso, los precios de la plateado aumentaron de 11 dólares la onza en septiembre de 1979 a casi 50 dólares la onza en enero de 1980.[6] Los precios de la plateado en última instancia, se derrumbaron a por debajo de 11 dólares la onza dos meses más tarde,[6] gran parte de la caída que se producen en un solo día que ahora se conoce como Plata el jueves, debido a los cambios realizados en intercambio de normas relativas a la compra de materias primas en margen.[7]

los años noventa: Hamanaka y el mercado de cobre

Comerciante de pícaro Yasuo Hamanaka, Sumitomo Corporationlíder principal comerciante cobre, tratado de acaparar el mercado internacional de cobre durante un período de diez años hasta 1996.[8] En algún momento durante este"Sumitomo cobre aventura"Hamanaka se cree haber controlado aproximadamente el 5% del mercado mundial de cobre.[8] Como su régimen se derrumbó, Sumitomo quedó con grandes posiciones en el mercado del cobre, perdiendo finalmente US$ 2,6 billones.[9] En 1997 Hamanaka se declaró culpable de los cargos derivados de su actividad comercial y fue sentenciado a una condena de ocho años de cárcel.[9]

2008: Porsche y las acciones de Volkswagen

Durante el crisis financiera de 2007-2010 Porsche acaparado el mercado en acciones de Volkswagen, que vio brevemente Volkswagen convertido en la empresa más valiosa del mundo.[10] Porsche afirmó que sus acciones estaban destinadas a obtener el control de Volkswagen en lugar de manipular el mercado: en este caso, al tiempo que arrinconar el mercado de las acciones de Volkswagen, Porsche contratados con pantalones cortos desnudas— lo que resulta en un Short squeeze en ellos.[11] Fue en última instancia fracasada, provocando la renuncia del Presidente Ejecutivo y director financiero de Porsche y la fusión de Porsche en Volkswagen.[12]

Uno de los hombres más ricos de la industria de Alemania, Adolf Merckle, confió suicidio después de un cortocircuito de las acciones de Volkswagen.[13]

2010: Armajaro y el cacao europeo del mercado

El 17 de julio de 2010, Armajaro comprar 240.100 toneladas de cacao.[14] La compra causado cacao precios a subir a su nivel más alto desde 1977. La compra fue valorada en £ 658 millones y representaba 7 por ciento de la producción anual mundial de cacao.[15] La transacción, el comercio de cacao individual más grande en 14 años, fue llevada a cabo por Armajaro Holdings, un hedge fund co-fundada por el Sr. Anthony Ward. Ward, el gerente del fondo, ha sido apodado "Chocfinger" por sus compañeros comerciantes por sus hazañas. El apodo es una referencia a ambos el villano de Bond Goldfinger Además de una confección británica.[16]

Referencias

  1. ^ Arrinconar el mercado. TheFreeDictionary.com
  2. ^ Lefèvre, Edwin (1923), Reminiscencias de un operador de acciones, capítulo 19.
  3. ^ Aristóteles. Política. Traducido por H. Rackham. 2011-01-11.
  4. ^ El New Yorker: Una esquina en Stutz, 23 de agosto de 1969
  5. ^ Gwynne, S. C. (septiembre de 2001). "Bunker HUNT". Texas mensual (Austin, Texas, Estados Unidos: Emmis Communications Corporation) 29 (9): p78.
  6. ^ a b Fera, Kurt (1989-12-21). "2 caza prohibida y pagar una multa de oficios". New York Times. de 2008-06-29.
  7. ^ "Burbuja del búnker de plata rota". Revista Time (Tiempo Inc.). 1980-05-12. de 2008-06-29
  8. ^ a b Gettler, León (2008-02-02). "Llamadas de despertador en rogue traders sigue sonando, pero quien contesta el teléfono?". La edad (Melbourne). de 2008-06-29
  9. ^ a b Petersen, melodía (1999-05-21). "Merrill acusado firma 2d en caso de cobre". New York Times. de 2008-06-29
  10. ^ "Los fondos especulativos hacen £18bn pérdida en VW". BBC. 2008-10-29.
  11. ^ "Squeezy dinero". Economista. 2008-10-30. de 2008-11-01; "Una jugada inteligente de Porsche en la acción de VW", New York Times; «Porsche cuelga en controversia en el último 'short squeeze'», The Daily Telegraph
  12. ^ "VW se prepara para asumir el control Porsche". BBC. 2009-07-23.
  13. ^ Boyes, Roger (2009-01-07). "Adolf Merckle, magnate alemán que perdió millones en acciones VW, comete suicidio". Londres: El Sunday Times.
  14. ^ Farchy, Jack (16 de julio de 2010). "Fondos de cobertura se desarrolla gusto por el chocolate activos". Financial Times. 27 de julio de 2010.
  15. ^ SIBUM, Jonathan; Wallop, Harry (17 de julio de 2010). "Operador de misterio compra cacao de toda Europa". El telégrafo. 27 de julio de 2010.
  16. ^ Werdigier, Julia; Creswell, Julie (24 de julio de 2010). "Cacao Binge de comerciante envuelve mercado del Chocolate". El New York Times. 27 de julio de 2010.

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