Hipoteca de suscripción
Hipoteca de suscripción es el proceso de una prestamista se utiliza para determinar si el riesgo (especialmente el riesgo de que el prestatario será por defecto[1] ) de ofrecer una préstamo hipotecario a un determinado prestatario es aceptable. La mayoría de los riesgos y términos que Underwriters considere caen bajo las tres C de suscripción: crédito, capacidad y colateral. (En el Reino Unido se conocen como los tres cánones de crédito - capacidad, colateral y carácter.)
Para ayudar a que el suscriptor evaluar la calidad del crédito, los bancos y los prestamistas crear directrices e incluso modelos de la computadora que analizar los diferentes aspectos de la hipoteca y proporcionar recomendaciones con respecto a los riesgos. Sin embargo, es hasta el suscriptor para tomar la decisión final sobre la conveniencia de aprobar o rechazar un préstamo. Los críticos han sugerido que la complejidad inherente en la securitización de hipotecas puede limitar la capacidad de los inversionistas para monitorear el riesgo, y que los mercados de titulización hipotecario competitivo con múltiples securitizers pueden ser particularmente propensos a fuertes declina en las normas de suscripción como prestamistas alcanzan ingresos y cuota de mercado. Securitización de hipotecas privadas, competitivo se cree que han desempeñado un papel importante en la crisis de las hipotecas subprime de Estados Unidos. [2]
Riesgos para el prestamista
Riesgos para el prestamista son de tres formas: riesgo de tasa de interés, riesgo de incumplimiento y el riesgo de prepago.
Existe un riesgo para el prestamista que la tasa en un hipoteca de tasa ajustable puede disminuir. Si esto no es igualada por correlacionado disminuciones en las tasas en los pasivos de la entidad crediticia, las ganancias se resentirá.
Si una tasa en un contrato de hipoteca aumenta considerablemente, esto es normalmente favorable a la entidad crediticia en la ausencia de correlacionadas aumentos en las tasas de pasivos. Sin embargo, el prestamista enfrenta el riesgo de que el aumento de la tasa de interés podría ser inalcanzable para el prestatario, forzando el prestatario en Mora, en cuyo caso podría ser necesario ejecutar la hipoteca de la propiedad (con considerables costos de ejecución hipotecaria).
Además, el prestamista enfrenta el riesgo de que el valor de la propiedad de la hipoteca subyacente podría caer en valor a continuación el saldo de la hipoteca; Si este evento induce el prestatario defecto debido a riesgo moral, el prestamista debe no sólo incurrir en los costos de la implementación de una ejecución hipotecaria, pero también debe vender la propiedad a un precio que no logra recuperar la inversión de la entidad crediticia.
Es un riesgo adicional para los prestamistas prepago. Si deja las tasas de interés del mercado, un prestatario puede refinanciar el hipoteca de tasa fija, dejando el prestamista con una cantidad que ahora puede ser invertido sólo en una menor tasa de retorno. Este riesgo puede ser mitigado por diversos tipos de penalidades por pago anticipado que hará que sea rentable refinanciar incluso si disminuyen las tasas de otros prestamistas.
Véase también
- Riesgo de crédito
- Suscripción de hipotecas en los Estados Unidos
Referencias
- ^ RG Quercia, MA Stegman (1992), "Defecto de hipotecas residenciales: una revisión de la literatura", Revista de investigación de la vivienda
- ^ Michael Simkovic, La competencia y la Crisis de securitización de hipotecas