Mercado de productos básicos

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Chicago Board of Trade Mercado de futuros

A mercado de productos básicos es un mercado que comercia en primaria sector económico en lugar de productos manufacturados. Manipulamos son productos agrícolas tales como trigo, café, cacao y azúcar. Se extraen materias primas duras, tales como oro y aceite.[1] Los inversores acceder a cerca de 50 mercados de productos básicos más importantes en todo el mundo con las transacciones puramente financieras cada vez más sentido físico oficios en que las mercancías se entregan. Contratos de futuros son la forma más antigua de invertir en materias primas. Futuros están garantizados por activos físicos.[2] Mercados de productos básicos pueden incluir comercio físico y derivados utilizando precios al contado, remite, futuros, y Opciones en el futuro. Los agricultores han utilizado una forma simple de derivado de la comercialización en el mercado de materias primas durante siglos para la gestión de riesgo de precio.[3]

A derivado financiero es un instrumento financiero cuyo valor se deriva de una materia que se denomina un underlier.[2] Derivados sean negociables o medicamentos de venta libre (OTC). Un número creciente de derivados se negocian a través de cámaras de compensación algunas de ellas con Compensación central de contraparte, que proporcionan servicios de liquidación y compensación en un intercambio de futuros, así como fuera de la bolsa en el mercado OTC.[4]

Derivados tales como contratos de futuros, Swaps de (década de 1970-), adelante de productos cotizados (ETC) (2003-), los contratos se han convertido en los principales instrumentos comerciales en mercados de productos básicos. Futuros se negocian en regulado intercambios de materias primas. Contratos de venta libre (OTC) son "contratos bilaterales negociados privadamente entrados las partes contratantes directamente".[5] [6]

Fondos cotizados (ETF) comenzó a mercancías de la característica en 2003. ETF oro se basa en "oro electrónico" que no implica la propiedad de lingotes físicos, con sus costos agregados de seguro y almacenamiento en repositorios tales como la Mercado de lingote de Londres. Según el Consejo Mundial de oro, ETF ' s permiten a los inversores expuestos al mercado de oro sin el riesgo de precio volatilidad de los asociado con el oro como un producto físico.[7][8][Notas 1]

Contenido

  • 1 Historia
  • 2 Índice de precios de productos básicos
  • 3 Fondo de índice de materias primas
  • 4 Materias primas en efectivo
  • 5 Opciones de llamada
  • 6 Comercio de productos electrónicos
    • 6.1 Aumento de la complejidad de los instrumentos financieros y la interconexión del mercado global
    • 6.2 Contratos en el mercado de materias primas
    • 6.3 Normalización
  • 7 Derivados
    • 7.1 Contratos forward
    • 7.2 Contrato de futuros
    • 7.3 Swaps de
    • 7.4 Productos cotizados (ETCs)
    • 7.5 Derivados de productos de venta libre (OTC)
  • 8 Bolsa de productos
  • 9 Clases de materias primas cotizadas
    • 9.1 Energía
      • 9.1.1 Petróleo crudo y gas natural
      • 9.1.2 Otros
    • 9.2 Metales
      • 9.2.1 Metales preciosos
      • 9.2.2 Metales industriales
    • 9.3 Agricultura
      • 9.3.1 Diamantes
    • 9.4 Otros mercados de materias primas
  • 10 Las políticas y los organismos reguladores
    • 10.1 Estados Unidos
    • 10.2 Unión Europea
  • 11 Sistemas de Trading
  • 12 Véase también
  • 13 Notas
  • 14 Referencias
  • 15 Lectura adicional
  • 16 Acoplamientos externos

Historia

Basados en materias primas mercados de dinero y materias primas en una forma temprana de crudo se creen para haber originado en Sumer entre el 4500 A.C. y 4000 A.C.. Sumerians utilizada por primera vez arcilla fichas selladas en una vasija de barro, luego tablillas de escritura para representar la cantidad, por ejemplo, el número de cabras, que se entregarán.[9][10] Estas promesas de tiempo y fecha de entrega se asemejan a contrato de futuros.

Civilizaciones tempranas utilizan vario cerdos, seashells raros u otros elementos como dinero de materia. Desde ese momento comerciantes han buscado maneras de simplificar y estandarizar los contratos comerciales.[citación necesitada]

Los mercados de oro y plata evolucionaron en las civilizaciones clásicas. Al principio los metales preciosos eran valorados por su belleza y valor intrínseco y se asocia con la realeza. En el tiempo, que fueron utilizados para el comercio y fueron intercambiados por otros bienes y materias primas, o para pagos de mano de obra.[11] Oro, medido hacia fuera, luego se convirtió en dinero. Escasez de oro, densidad única y lo que podría ser fácilmente derretido, en forma y medida hizo un activo comercial natural.[12]

A partir de finales del siglo x, mercados de productos básicos crecieron como un mecanismo para asignar mercancías, mano de obra, tierra y capital en toda Europa. Entre las 11 finales y finales del siglo XIII, Inglés urbanización, especialización regional, ampliado y mejorado la infraestructura, el aumento del uso de la invención y la proliferación de los mercados y ferias eran evidencia de comercialización.[13] La expansión de los mercados es ilustrada por la instalación de 1466 de escalas fiables en los pueblos de Sloten y Osdorp así los aldeanos ya no tuvieron que viajar a Haarlem y Amsterdam a pesar de sus producido localmente queso y mantequilla.[13]

De hecho, la Bolsa de Amsterdam, a menudo citada como la primera bolsa, se originó como un mercado para el intercambio de materias primas. Comercio temprano el Bolsa de Amsterdam a menudo implicado la utilización de contratos muy sofisticados, incluyendo ventas en corto, contratos forward y opciones. "comercio tuvo lugar en la bolsa de Amsterdam, un lugar al aire abierto, que fue creado como un intercambio de materia en 1530 y reconstruido en 1608. Materia intercambia ellos mismos fueron una invención relativamente reciente, en sólo un puñado de ciudades."[14]

En 1864, en los Estados Unidos, trigo, maíz, ganado y cerdos fueron ampliamente comercializados utilizando instrumentos estándar en la Chicago Board of Trade (CBOT), la más antigua del mundo intercambio de futuros y opciones. Otros alimentos básicos fueron agregados a la Ley de intercambio de materias primas y negociados a través de CBOT en la década de 1930 y 1940, ampliando la lista de granos con arroz, molino de piensos, mantequilla, huevos, patatas irlandés y soya.[15] Mercados de productos básicos exitosos requieren de amplio consenso sobre las variaciones de producto aceptable para el comercio, como la pureza del oro en lingotes para cada materia.[citación necesitada] Civilizaciones clásicas construcción complejo mercados de comercio de oro o plata de especias, tela, madera y armas, la mayoría de los que tenían normas de calidad y puntualidad.[citación necesitada]

A través del siglo XIX "los intercambios se convirtieron en voceros eficaces e innovadores de mejoras en el transporte, almacenaje y financiamiento, que allanaron el camino para expansión interestatal y el comercio internacional."[16]

Reputación y claro se convirtieron en preocupaciones centrales, y Estados que podían manejar más eficazmente desarrollaron poderosos centros financieros.[17]

Índice de precios de productos básicos

En 1934, los Estados Unidos. Oficina de estadísticas laborales comenzó el cómputo de un diario Índice de precios de productos básicos llegó a estar disponible al público en 1940. En 1952, la oficina de estadísticas laborales emitió un Índice de precios del mercado spot mide los movimientos de los precios de "22 sensibles productos básicos, cuyos mercados se presume que son los primeros en ser influenciado por cambios en las condiciones económicas. Como tal, sirve como una indicación temprana de inminentes cambios en la actividad."[18]

Fondo de índice de materias primas

A Fondo de índice de materias primas es un fondo cuyos activos están invertidos en instrumentos financieros basado en o vinculado a un índice de materias primas. En cualquier caso el índice es un índice de futuros de productos básicos. El primer tal índice era el índice de Commodity Research Bureau (CRB), que comenzó en 1958. Su construcción hace inútil como un índice de inversión. Fue el primer índice de futuros de productos básicos prácticamente puede invertir el Goldman Sachs Commodity Index, creada en 1991,[19] y conocido como el "GSCI". El siguiente fue el índice Dow Jones AIG Commodity. Diferenció del GSCI principalmente en los pesos asignados a cada materia. El DJ AIG tenía mecanismos para limitar periódicamente el peso de cualquier producto y para eliminar productos cuyos pesos se convirtió en demasiado pequeños. Después de la AIGde problemas financieros en 2008 los derechos índice fueron vendidos a UBS y ahora es conocido como el índice DJUBS. Otros índices de productos básicos incluyen el Reuters / índice CRB (que es el antiguo índice CRB como re estructurado en 2005) y el índice de Rogers.

Materias primas en efectivo

Materias primas en efectivo o "reales" se refieren a la física goods—e.g., trigo, maíz, soja, petróleo crudo, oro, plata, que alguien está comprando/vendiendo/comercio diferente derivados.[3]

Opciones de llamada

En un opción call contrapartes entrar en la opción de un contrato financiero donde el comprador adquiere el derecho pero no la obligación de comprar una cantidad acordada de una determinada mercancía o instrumento financiero (subyacente) al vendedor de la opción en un momento determinado (la fecha de vencimiento) para un precio determinado (el precio de ejercicio). El vendedor (o "escritor") está obligado a vender la mercancía o instrumento financiero si el comprador así lo decidiera. El comprador paga un honorario (llamado un premium) para este derecho.[20]

Comercio de productos electrónicos

En tradicional intercambios de mercado de valores tales como la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE), la mayor actividad comercial tuvo lugar en el comerciales pozos en las interacciones cara a cara entre intermediarios y distribuidores en abrir comercio de protesta.[21] En 1992 el Intercambio de información financiero Protocolo (FIX) fue introducido, permitiendo el intercambio de información sobre operaciones en el mercado internacional en tiempo real. El Los Estados Unidos Securities and Exchange Commission ordenado de los mercados de valores de Estados Unidos para convertir el sistema fraccionado a un sistema decimal en abril de 2001. Metrificación, la conversión de la sistema imperial de medidas a la métrica, incrementado a lo largo del siglo XX.[22] Finalmente interfaces compatibles con la solución fueron adoptadas a nivel mundial por bolsas de productos básicos utilizando el protocolo FIX.[23] En el año 2001 el Chicago Board of Trade y de la Chicago Mercantile Exchange (más tarde se fusionaron en el Grupo CME, de futuros más grande del mundo cambio empresa)[22] lanzó su interfaz compatible con la solución.

Para el 2011, el sistema de comercio alternativo (ATS) de comercio electrónico destacados equipos compra y venta sin intermediación humana distribuidor. Trading de alta frecuencia Comercio algorítmico (HFT), casi había eliminado "dinosaurio piso-comerciantes".[21][notas 2]

Aumento de la complejidad de los instrumentos financieros y la interconexión del mercado global

El crecimiento robusto de economías de mercados emergentes (EMEs), (como Brasil, Rusia, India y China) en la década de 1990, "mercados de productos básicos en un superciclo propulsado". El tamaño y la diversidad de mercados de productos básicos se expandieron internacionalmente.[24]

En 2012, como economías de mercado emergentes más lenta, los precios disminuyeron. De 2005-13 energía y metales precios reales permanecido muy por encima de sus promedios a largo plazo. En 2012 los precios reales de los alimentos estaban en su nivel más alto desde 1982.[24]

El precio del lingote de oro cayó dramáticamente en 12 de abril de 2013 y analistas frenéticamente buscó explicaciones. Rumores que difunda el Banco Central Europeo (BCE) obligaría Chipre para vender sus reservas de oro en respuesta a su crisis financiera. Bancos importantes tales como Goldman Sachs comenzó inmediatamente a corto lingotes de oro. Los inversionistas trataron de liquidar sus fondos cotizados (ETF)[notas 3] y llamada de margen venta acelerado. George Gero, materias primas metales preciosos expertos en la Royal Bank of Canada (RBC) Sección de gestión de riqueza divulgado que no había visto venta de lingotes de oro de pánico como este en sus cuarenta años en mercados de productos básicos.[25]

La materia más cotizados fondos (ETF), tales como SPDR Gold comparte NYSE Arca:GLD y iShares Confianza de plata NYSE Arca:SLV, en realidad propiedad de los bienes físicos. Similares a éstos son NYSE Arca:PALL (Paladio) y NYSE Arca:PPLT (Platinum). Sin embargo, la mayoría intercambio comercializan productos básicos (ETCs) aplicar un Comercio de futuros estrategia. En el momento, el primer ministro ruso Dmitry Medvedev advirtió que Rusia podría hundirse en una recesión. Argumentó que "vivimos en un mundo dinámico y de rápido desarrollo. Es tan global y tan complejo que a veces no podemos continuamos con los cambios. Analistas han afirmado que la economía de Rusia es demasiado dependiente de las materias primas. [26]

Contratos en el mercado de materias primas

A Contrato Spot es un acuerdo donde entrega y pago o bien ocurre inmediatamente, o con un breve retraso. Comercio físico normalmente consiste en una inspección visual y se lleva a cabo en física mercados de tales como una mercado de agricultores. Mercados de derivados, por el contrario, requieren la existencia de normas para que las transacciones pueden realizarse sin inspección visual.

Normalización

NOS soja futuros, por ejemplo, son de grado estándar si son "GMO o una mezcla de GMO y no GMO soja Nº 2 amarillo de origen Indiana, Ohio y Michigan producido en los Estados Unidos (no apantallado, almacenado en silo)". Son de "grado de entrega" si son "GMO o una mezcla de GMO y no GMO soja de amarillo no. 2 de Iowa, Illinois y Wisconsin origen producida en los Estados Unidos (no apantallado, almacenado en silo)". Tenga en cuenta la distinción entre Estados y la necesidad de mencionar claramente su condición de OGM (Organismo genéticamente modificado) lo que les hace inaceptable a la mayoría orgánica compradores de alimentos.

Especificaciones similares se aplican para algodón, jugo de naranja, cacao, azúcar, trigo, maíz, cebada, vientre de cerdo, leche, alimentos, frutas, verduras, otros granos, otros granos, heno, otro tipo de ganado, carnes, aves, huevos o cualquier otra mercancía que cotiza tan.

Normalización también ha producido tecnológicamente, como el uso del protocolo FIX por intercambios de materias primas ha permitido comercio mensajes enviado, recibido y procesado en el mismo formato que las acciones o de acciones. Este proceso comenzó en 2001 cuando el intercambio mercantil de Chicago lanzó una interfaz compatible con la solución que fue adoptada por las bolsas de productos básicos del mundo.[23]

Derivados

Derivados evolucionado de contratos de futuro de materia simple y un variado grupo de instrumentos financieros que se aplican a cada clase de activos, incluyendo hipotecas, seguros y muchos más. Contratos de futuros, Swaps de (década de 1970-), materias primas cotizados (ETC) (2003-), contratos, etc. son ejemplos. Puede comercializarse a través de bolsas formales o a través de receta. Derivados del mercado de materias primas a diferencia de los derivados de crédito predeterminado por ejemplo, están garantizados por los activos físicos o materias primas.[2]

Contratos forward

A Contrato forward es un acuerdo entre dos partes para el intercambio en una fecha futura fija una determinada cantidad de una mercancía por un precio definido cuando el contrato es finalizado. El precio fijo se conoce como la precio Forward. Tales contratos comenzaron como una forma de reducir el riesgo de precios en los alimentos y los mercados de productos agrícolas, porque los agricultores sabían qué precio que recibirían por su salida.

Contratos por ejemplo, fueron utilizados para el arroz en el Japón del siglo XVII.

Contrato de futuros

Futuros los contratos son contratos estandarizados que se tramitan a través de un intercambio. En futuros contratos el comprador y el vendedor estipula producto, grado, cantidad y ubicación y precio dejando como única variable.[27]

Contratos de futuros agrícolas son los más antiguos, de uso en los Estados Unidos por más de 170 años.[28] Acuerdos futuros moderna, comenzó en Chicago en la década de 1840, con la aparición de los ferrocarriles. Chicago, céntrica, emergió como el centro entre los granjeros Midwestern y centros de población de consumidores de Costa del este.

Swaps de

A Intercambio es un derivado en que las contrapartes intercambian los flujos de efectivo del instrumento financiero de una de las partes para los instrumentos financieros de la otra parte. Fueron introducidos en la década de 1970.[29][30]

Productos cotizados (ETCs)

Artículo principal: Productos cotizados

Los productos básicos cotizados es un término usado para los productos básicos fondos cotizados (que son fondos) o materias primas Notas negociables (que son notas). Estos seguir el rendimiento de un índice subyacente de los productos básicos como total retorno índices basados en un único producto. Son similares a los ETFs y negociados y colocado exactamente como los fondos de valores. ETCs tiene Formador de mercado soporte con garantía de liquidez, permitiendo a los inversionistas a invertir en materias primas fácilmente.

Fueron introducidos en 2003.

Al principio sólo profesionales inversores institucionales tenían acceso, pero los intercambios en línea abierto algunos etc. mercados a casi nadie. ETCs se introdujeron en parte en respuesta a la escasa oferta de productos en el año 2000, combinado con registros bajos inventarios y la creciente demanda de los mercados emergentes como China e India.[31]

Antes de la introducción de ETCs, por las ETF ' s de la década de 1990 por Barclays Global Investors (BGI) revolucionó la industria de fondos mutuos.[31] A finales de diciembre de 2009 BGI activos golpearon un colmo absoluto de $ 1 trillón.[32]

El oro fue el primer producto a ser titularizados a través de un Intercambio negoció fondos (ETF) en la década de 1990, pero no estaba disponible para el comercio hasta el año 2003.[31] La idea de un ETF oro oficialmente primero fue ideada por Punto de referencia activos gestión empresa Private Ltd en la India, cuando presentó una propuesta con el Seguridades y tablero del intercambio de la India en mayo de 2002.[33] Fue el primer fondo oro negociables Valores de lingotes de oro lanzado en el ASX en 2003 y la primera fondo plata negociables fue el iShares que Silver Trust lanzó en el NYSE en 2006. A partir de noviembre de 2010 a commodity ETF, es decir, SPDR Gold comparte, fue el segundo ETF por capitalización de mercado.[34]

En general, materias primas ETF son fondos de índice sin seguridad de seguimiento índices de. Porque no invierten en valores, ETFs de materias primas no están regulados como las sociedades de inversión bajo la Ley de sociedades de inversión de 1940 en los Estados Unidos, aunque su oferta pública está sujeta a la revisión de la SEC y que necesitan una SEC Letra de no adoptar medidas bajo la Securities Exchange Act de 1934. Sin embargo, estén sujetas a regulación por la Comisión de comercio de futuros de productos básicos.[35][36]

La materia primera ETFs, tales como SPDR Gold comparte NYSE Arca:GLD y iShares Confianza de plata NYSE Arca:SLV, actualmente propiedad de la materia física (e.g., barras de oro y plata). Similares a éstos son NYSE Arca:PALL (paladio) y NYSE Arca:PPLT (platino). Sin embargo, la mayoría ETCs implementan un Comercio de futuros estrategia, que puede producir resultados muy diferentes de ser dueño de la materia.

Comercio de productos básicos ETFs ofrecen exposición a una gama cada vez mayor de materias primas y de índices de productos básicos, incluida la energía, metales, Softs y la agricultura. Muchos fondos de materias primas, como el aceite de rodillo llamado frente mes los contratos de mes a mes. Esto proporciona la exposición a la materia, pero el inversionista los sujetos a riesgos de diferentes precios a lo largo de la estructura de plazos, como un alto costo para rodar.[7][8]

ETCs en China e India ganaron en importancia debido a la aparición de los países productores y consumidores de materias primas. China representó más del 60% de los productos básicos cotizados en 2009, hasta de un 40% el año anterior. El volumen global de ETCs aumentada en un 20% en 2010 y 50% desde 2008, a los contratos alrededor 2,501 billones.[citación necesitada]

Derivados de productos de venta libre (OTC)

Medicamentos de venta libre (OTC) productos derivados originalmente implicado dos partidos, sin un intercambio. Intercambio comercial ofrece una mayor transparencia y las protecciones reglamentarias. En un comercio de OTC, el precio no está generalmente hecho público. OTC son mayor riesgo pero también puede conducir a mayores ganancias.[37]

Entre 2007 y 2010, las exportaciones mundiales de físicas de materias primas bajaron 2%, mientras que el excepcional valor de derivados de productos de OTC que se redujo en dos tercios como inversionistas redujeron riesgo siguiendo una quintuplicación en los tres años anteriores.

Dinero bajo gestión se duplicó entre 2008 y 2010 a casi $ 380 billones. Ingresos en el sector totalizaron más de $ 60 billones en 2010, el segundo año más alto, abajo de $72bn el año anterior. La mayor parte de los fondos fue en metales preciosos y productos energéticos. El crecimiento en los precios de muchas materias primas en 2010 contribuyeron al aumento en el valor de los fondos de productos básicos de gestión.[38]

Bolsa de productos

Artículo principal: Bolsa de productos

Un intercambio de materias primas es un intercambio donde se comercializan diversos productos básicos y derivados. Mayoría de los mercados de productos básicos en el comercio mundial de productos agrícolas y materias primas (como trigo, cebada, azúcar, maíz, algodón, cacaocafé, productos lácteos, vientres de cerdo, aceite, metales, etc..) y contratos basados en ellos. Estos contratos pueden incluir precios, remite, futuros y opciones sobre futuros. Otros productos sofisticados pueden incluir las tasas de interés, instrumentos ambientales, swaps o contratos de transporte de mercancías.[3]

Mayor intercambio de productos básicos
Intercambio País Volumen por mes $M
Grupo de CME ESTADOS UNIDOS $268,000,000[39]
Tokyo Commodity Exchange Japón -
Euronext Francia, Bélgica, Países Bajos, Portugal, Reino Unido -
Dalian Commodity Exchange China -
Multi Commodity Exchange India -
Intercontinental Exchange Estados Unidos, Canadá, China, Reino Unido -
Intercambio mercantil de África Kenia, África -
Bolsa de productos básicos de Uzbek Tashkent, Uzbekistán -
  • Valores de Abuja y el intercambio de materias primas
  • Intercambio mercantil de África
  • Bhatinda Om & aceite cambio Bathinda
  • Brasil mercantil y futuros
  • Chicago Board of Trade
  • Chicago Mercantile Exchange
  • Commodity Exchange Bratislava, JSC
  • Dalian Commodity Exchange
  • Bolsa Mercantil de Dubai
  • Oro de Dubai y bolsa de productos
  • Euronext.LIFFE
  • Bolsa de productos básicos de Etiopía
  • Hong Kong Mercantile Exchange
  • Bolsa de productos básicos de la India
  • Intercontinental Exchange
  • Bolsa petrolera iraní
  • Kansas City Board of Trade
  • Bolsa de metales de Londres
  • Intercambio del grano de Minneapolis
  • Multi Commodity Exchange
  • Intercambio de derivados y materias primas nacionales
  • Intercambio Nacional de varios productos básicos de India Ltd
  • Intercambio Nacional de alimentos
  • Intercambio Nacional de Spot
  • Bolsa Mercantil de Nueva York
  • New York Board of Trade
  • Bolsa de comercio Rosario
  • Tokyo Commodity Exchange
  • Intercambio de materia de Winnipeg

Clases de materias primas cotizadas

Artículo principal: Lista de productos comercializados
Top negocian materias primas
Rango Productos básicos Valor en US$ ('000) Fecha de la
información
1 Combustibles minerales, aceites, productos de la destilación, etc.. $2,183,079,941 2012
2 Equipos eléctricos, electrónicos $1,833,534,414 2012
3 Maquinaria, reactores nucleares, calderas, etc.. $1,763,371,813 2012
4 Vehículos que no sean de ferrocarril, tranvía $1,076,830,856 2012
5 Plásticos y sus manufacturas $470,226,676 2012
6 Óptica, Foto, técnica, médica, aparatos etc. $465,101,524 2012
7 Productos farmacéuticos $443,596,577 2012
8 Hierro y acero $379,113,147 2012
9 Productos químicos orgánicos $377,462,088 2012
10 Perlas, piedras preciosas, metales, monedas, etc.. $348,155,369 2012

Fuente: Centro de comercio internacional[40]

Energía

Materias primas de energía incluyen petróleo crudo particularmente Oeste de Texas intermedio Petróleo (WTI) y Brent crudo, gas natural, aceite de calefacción, etanol y ácido tereftálico purificado. De cobertura es una práctica común de estos productos.

Petróleo crudo y gas natural

Vea también: Cronología de los acontecimientos mundiales de mercado petróleo (1970 – 2005)

Durante muchos años, Oeste de Texas intermedio Petróleo (WTI), un luz, dulce crudo, fue el producto más comercializado del mundo. WTI es un grado que se utiliza como un de referencia en los precios de petróleo. Es el subyacente productos básicos de contratos de futuros de aceite de la Bolsa Mercantil de Chicago. WTI es a menudo referenciado en informes de noticias sobre precios del petróleo, junto a Crudo Brent. WTI es más ligero y más dulce que el Brent y considerablemente más ligero y más dulce que Dubai o de Omán.[41]

Desde abril hasta octubre de 2012, contratos de futuros de Brent superaron los de WTI, la racha más larga desde al menos 1995.[42]

Petróleo crudo puede ser luz o pesado. El petróleo fue la primera forma de energía que se comercializan ampliamente. Algunas especulaciones de mercado de los productos básicos está directamente relacionada con la estabilidad de ciertos Estados, por ejemplo, Irak, Bahrein, Irán, Venezuela y muchos otros. Mayoría de los mercados de productos básicos no está tan ligada a la política de regiones inestables.

Aceite y gasolina se comercializan en unidades de 1.000 barriles (42.000 galones de los E.E.U.U.). Crudo WTI cotiza a través de NYMEX bajo símbolo de comercio CL y a través Intercontinental Exchange (Hielo) bajo el símbolo comercial WTI. Petróleo Brent cotiza a través del intercambio Intercontinental bajo comercio símbolo B. Gasolina de la costa del Golfo se comercializa a través de NYMEX con el símbolo comercial de LR. Gasolina (blendstock reformulada gasolina para mezcla de oxígeno o RBOB) cotiza a través de NYMEX via trading símbolo RB. Gas propano se comercializa a través de NYMEX, una subsidiaria de intercambio Intercontinental desde principios de 2013, vía comercial símbolo PN.

Gas natural se comercializa a través de NYMEX filial de intercambio Intercontinental en unidades de 10.000 mmBTU con el símbolo comercial de NG. Aceite de calefacción se comercializa a través de NYMEX, un subsidiario de Intercontinental Exchange, bajo el símbolo comercial HO.

Otros

Ácido tereftálico purificado (PTA) se comercializa a través de la ZCE en unidades de 5 toneladas con el símbolo comercial de TA. Etanol se comercializa en CBOT en unidades de 29.000 US gal bajo comercio símbolos AC (subasta abierta) y ZE (electrónico).

Metales

Metales preciosos

Metales preciosos Actualmente cotiza en el mercado de los productos básicos incluyen oro, Platinum, Paladio y plata que son vendidos por el onza troy. Uno de los principales intercambios de estos metales preciosos es COMEX.

Según el Consejo Mundial de oro, las inversiones en oro son el principal conductor del crecimiento de la industria. Los precios del oro son altamente volátiles, impulsado por grandes flujos de dinero especulativo.[43]

Metales industriales

Metales industriales son vendidos por el tonelada métrica a través de la Bolsa de metales de Londres y Bolsa Mercantil de Nueva York. Incluyen las operaciones de la bolsa de metales de Londres cobre, aluminio, plomo, lata, aleación de aluminio, níquel, cobalto y molibdeno. En 2007, acero comenzó a negociar en la bolsa de metales de Londres.

Agricultura

Vea también: Productos agrícolas y el precio de cobertura

Productos agrícolas incluyen granos, alimentos y fibra, así como ganado y carne, diversos organismos reguladores definen productos agrícolas.[44]

En 21 de julio de 2010, Congreso de Estados Unidos pasado el Dodd-Frank Wall Street reforma y ley de protección al consumidor con los cambios en la definición de los productos agrícolas. Incluye la definición operacional utilizada por la ley Dodd-Frank "[a] ll otros productos básicos que son, una vez fueron o son derivados de organismos vivos, incluyendo la vida vegetal, animal y acuáticos, que son generalmente fungibles, dentro de sus respectivas clases y fibra principalmente utilizada para la alimentación humana, refugio, alimentación animal o natural." Otras tres categorías se explicó y listados.[45]

En febrero de 2013, Facultad de derecho de Cornell incluye madera, soja, oleaginosas, ganadería (bovino y cerdos), productos lácteos. Productos agrícolas pueden incluir madera (madera y bosques), granos excepto el grano almacenado (trigo, avena, cebada, centeno, sorgo, algodón, lino, forraje, heno de tame, pasto nativo), verduras (patatas, tomates, maíz dulce, frijoles secos, guisantes secos, congelación y envasado de guisantes), frutos (cítricos como naranjas, manzanas, uvas) de maíz, tabaco, arroz, cacahuetes, remolacha azucarera, caña de azúcar, girasol, pasas, cultivos de vivero, nueces, especies de granja acuícola, complejo de soja como peces , moluscos, crustáceos, invertebrados acuáticos, anfibios, reptiles o vida vegetal cultivado en granjas de plantas acuáticas.[46] [47]

En 1900, la superficie cultivada de maíz era doble que la de trigo en los Estados Unidos. Pero desde la década de 1930 por el maíz de superficie cultivada sobrepasada de soja del decenio de 1970. Principios de la década de 1970 precios del grano y la soja, que habían sido relativamente estables, "se dispararon a niveles que eran inimaginables en el tiempo." hubo una serie de factores que afectan a los precios incluyen el "aumento de precios del crudo causada por el Embargo del petróleo árabe en octubre de 1973 (la inflación alcanzó 11% en 1975)."[48]

Diamantes

A partir de 2012, el diamante fue traspasado no como una mercancía. Los inversores institucionales fueron repelidos por campaña en contra"diamantes de sangre", la estructura de monopolio del mercado de diamantes y la falta de estándares uniformes para la tasación de diamantes. En 2012 la SEC examinó una propuesta para crear el "primer respaldados por diamante cotizados fondo" que cambiaría en línea en unidades de diamantes de un quilate con un punto de depósito y entrega de almacenamiento en Amberes, hogar de la Bolsa de diamantes de Antwerp. El fondo de cambio con el respaldo de una empresa con sede en Nueva York llama IndexIQ. IndexIQ ya había introducido 14 fondos cotizados desde el año 2008.[43][49][notas 4]

Según Citigroup analistas, la producción anual de diamantes pulidos es sobre $ 18 billones. Como el oro, los diamantes son fácilmente autenticado y durable. Precios de diamantes han sido más estables que los metales, como el monopolio mundial de diamantes De Beers una vez llevó a cabo casi el 90% (por 2013 reducidas a 40%) del nuevo mercado de diamantes.[43]

Otros mercados de materias primas

Goma se cotiza en el Singapore Commodity Exchange en unidades de 1 kg a un precio en centavos de dólar. Aceite de Palma cotiza en la Ringgit de Malasia (RM), Bursa Malasia en unidades de 1 kg a un precio en centavos de dólar. Lana se cotiza en el AUD en unidades de 1 kg. Polipropileno y polietileno de densidad lineal de bajo (LL) el comercio en la bolsa de metales de Londres en unidades de 1.000 kg en USD pero fue eliminado en 2011.

Las políticas y los organismos reguladores

Estados Unidos

En los Estados Unidos, el principal regulador de mercados de materias primas y futuros es la Comisión de comercio de futuros de productos básicos (CFTC). El Asociación de futuros nacionales (NFA) formado en 1976 y es el futuro organización de autorregulación de la industria. Primeras operaciones reguladoras de la NFA comenzaron en 1982 y bajo la Ley de intercambio de materias primas de la Ley de la Comisión de comercio de futuros de productos básicos.[50]

Dodd-Frank promulgada en respuesta a la crisis financiera de 2008. Llamado "fuertes medidas limitar la especulación en commodities agrícolas" exhortando a la Comisión de comercio de futuros de productos básicos (CFTC) para limitar aún más posiciones y regular operaciones extrabursátiles.[51]

Unión Europea

Mercados en la Directiva de instrumentos financieros (MiFID) es la piedra angular de la Comisión Europea's Plan de acción de servicios financieros regulan las operaciones de los mercados de servicios financieros de la UE. Fue revisado en 2012 por la Parlamento Europeo (EP) y la Consejo de asuntos económicos y financieros (ECOFIN).[52] El Parlamento Europeo adoptó una versión revisada de la Mifid II en 26 de octubre de 2012 que incluyen "disposiciones para los límites de las posiciones en derivados sobre materias primas", dirigidas a "prevención de abuso de mercado" y "condiciones de precios y liquidación ordenadas" de apoyo.[53]

El Europeos de valores mobiliarios y la autoridad de los mercados (Esma), con sede en París y formado en 2011, es un "vigilante de los mercados financieros de toda la UE". Esma establece límites de las posiciones en derivados de materias primas como se describe en Mifid II.[53]

El Parlamento Europeo votó a favor de una regulación más fuerte de los mercados de productos básicos derivados de septiembre de 2012 para "terminar la abusiva especulación en los mercados de materias primas" que fueron "conducción alimentaria mundial precios aumentos y la volatilidad de los precios". En julio de 2012 ("precios de los alimentos a nivel mundial se dispararon un 10 por ciento"Banco Mundial 2012). diputado británico Senior Arlene McCarthy pidió "frenar excesiva especulación alimentaria y gigantes especular, aprovecharse del hambre"erradicar las prácticas inmorales que"sólo sirven a los intereses de los especuladores".[54] En marzo de 2012, EP miembro Markus Ferber sugerido enmiendas a las propuestas de la Comisión Europea, previstas reforzar las restricciones sobre trading de alta frecuencia y manipulación de precios de productos básicos.[55]

Sistemas de Trading

Software para administrar sistemas de negociación ha estado disponible por varias décadas en diversas configuraciones. Esto incluye software como servicio. Llamada energía comercio riesgo gestión (ETRM) incluye software tales como Tecnología de punto triple, SolArc, OpenLink y Agiboo.[citación necesitada] Una de las más populares soluciones de materia suave se llama sólo materias primas, con sede en Singapur esta aplicación abastece a una gran cantidad de aceite de Palma, aceite comestible, azúcar y trigo comercio negocios.

Véase también

  • Lista de auges de los productos básicos

Notas

  1. ^ Este artículo cubre los mercados de productos físicos (alimentos, metales, energía) pero no las formas en que los servicios, los de los gobiernos, ni inversión, ni la deuda, incluidos pueden ser vistos como una mercancía. Artículos sobre mercados de reaseguro, mercados de valores, mercados de bonos, y mercados de divisas cubrir esas preocupaciones por separado y en mayor profundidad.
  2. ^ En julio de 2009, cuando una plataforma de trading de alta frecuencia con propiedad código de comercio algorítmico utilizado por Goldman Sachs para supuestamente generar enormes ganancias en el mercado de materias primas fue robada por Sergey Aleynikov había preocupación generalizada sobre las consecuencias económicas de HFT.
  3. ^ Fondos negociados intercambio revolucionó la industria de fondos mutuos cuando fueron introducidos. Intercambio comercializan productos, vendido primero por el pionero grupo de inversores Barclays Global los inversores (BGI) (ahora propiedad de BlackRock) revolucionó el mercado de materias primas. A finales de diciembre de 2009 activos de Barclays Global los inversores (BGI) golpeó un colmo absoluto de $ 1 trillón ($ 1032 billones).
  4. ^ IndexIQ registró Adam S. Patti como Director Ejecutivo (CEO) y David Fogel como director financiero y Vicepresidente Ejecutivo en la ciudad de Rye Brook, Nueva York, el 31 de enero de 2013 como representantes de IndexIQ Advisors LLC patrocina el IQ física Diamond Trust.

Referencias

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  55. ^ Reeve, Nick (29 de marzo de 2012). "Mifid enmienda pide prohibición de Comisión ser desechado". Financial Times.

Lectura adicional

  • Derivados de la comprensión: Infraestructura y mercados Banco de reserva federal de Chicago, grupo de los mercados financieros
  • "oportunidades y riesgos: una guía didáctica para el Trading de futuros y opciones sobre futuros" (PDF). Chicago, Illinois: Asociación de futuros nacionales. 2006. p. 48.
  • Markham, Jerry W. (1987). La historia del comercio de futuros de productos básicos y su Reglamento. Praeger. p. 305.
  • Longstreth, Andrew (26 de mayo de 2011). Alden Bentley, editor, ed. "CFTC enfrenta obstáculos altos en caso de manipulación de aceite". Reuters.

Acoplamientos externos

  • Datos de precios de la materia histórica abierta
  • 5 errores del comercio de productos básicos
  • v
  • t
  • e
Materias primas y comoditización
Manipulamos
General
  • Cebada
  • Cacao
  • Café
  • Maíz
  • Algodón
  • Jugo de naranja congelado
  • De la madera
  • Avena
  • Aceite de oliva
  • Aceite de Palma
  • Semilla de colza
  • Arroz
  • Caucho
  • Soja
  • Azúcar
  • Té
  • Trigo
Animales
Productos de origen animal
  • Ámbar gris
  • De la cerda
  • Mantequilla
  • Cachemira
  • Civeta
  • Plumas de
  • Ganado de comedero
  • Cerdo magra
  • Ganado vivo
  • Cabras
  • Hide (piel)
  • Caballos
  • Marfil
  • Manteca de cerdo
  • Leche
  • Almizcle
  • Vientre de cerdo
    • Futuros de panceta de cerdo
  • Oveja
  • Seda
  • Esponjas
  • Sebo
  • Ballena
  • Lana
Materias primas difícil
Energía
  • Carbón
  • Hidrógeno comprimido
  • Petróleo crudo
  • Etanol
  • Aceite de calefacción
  • Gas natural
  • Gas propano
  • Torio
  • Uranio
Metales industriales
  • Aluminio
  • Aleación de aluminio
  • Cobalto
  • Cobre
  • Plomo
  • Molibdeno
  • Níquel
  • Acero
  • Lata
  • Cinc
Metales preciosos
  • Oro
  • Paladio
  • Platinum
  • Plata
Organizaciones
  • Intercambios de materias primas
  • Mercado de productos básicos
  • Intercambio de futuros
    • Lista
Varios
  • Mercantilización
    • Mercantilización de la naturaleza
    • Mercantilización de la matriz
    • Mercantilización del agua
  • Comoditización
  • Estado de los productos básicos de los animales
  • Productos ficticios
  • Lista de productos comercializados

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