Pension fund la inversión en infraestructura

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Contenido

  • 1 Una clase de activos relativamente "nuevo"
  • 2 Canadá, California y Australia primeros participantes
  • 3 Plataforma de inversión de las pensiones de Reino Unido
  • 4 "Nacionalismo de infraestructura".
  • 5 Referencias

Una clase de activos relativamente "nuevo"

Aunque tradicionalmente la reserva de gobiernos y Municipal las autoridades, infraestructura se ha convertido en un clase de activo en su propio derecho privado sector inversionistas - en particular fondos de pensiones [1][2]

Históricamente, fondos de pensiones han tendido a invertir sobre todo en "núcleo-activos '' tales como mercado de dinero instrumentos, bonos del gobiernoy gran capitalización equidady, en menor medida, en "activos alternativos" tales como Inmobiliaria, capital privado y fondos de cobertura,[3] la asignación promedio a infraestructura que representa sólo el 1% del total de los activos bajo administración por pensiones-excluyendo la inversión indirecta a través de la propiedad de las acciones de empresas cotizadas utilidad e infraestructura.

Pero la retirada del gobierno de los costosos compromisos financieros a largo plazo requerido por grandes proyectos de infraestructura a raíz de la recesión mundial 2008 – 2012,[4] combinado con la realización progresiva que la infraestructura podría ser una "clase de activo ideal" proporcionando ventajas tangibles tales como facilitación de larga duración- flujo de efectivo que empareja con pasivos a largo plazo, protección contra la inflación y estadística diversificación (baja correlación con 'tradicionales' listados activos tales como acciones y renta fija) ha llevado a un creciente número de ejecutivos de pension a considerar invertir en la clase de activo-esta perspectiva macrofinanciera a inversión en infraestructura de pensiones fue desarrollada por canadienses y europeos economía financiera expertos, en particular la Consejo Mundial de las pensiones (WPC).

Canadá, California y Australia primeros participantes

Los fondos de pensiones-incluyendo jubilación esquemas cuenta aproximadamente el 40% de todos los inversores en la clase de activos de infraestructura, excluyendo proyectos directamente financiados y desarrollados por los gobiernos, municipios y autoridades públicas. Grande Canadiense los fondos de pensiones y los inversores soberanos han sido particularmente activos en el campo de activos energéticos como el gas natural y la infraestructura de gas natural, donde se han convertido en actores principales en los últimos años [5]

Hasta hace poco, aparte de sofisticados jurisdicciones tales como Ontario, Quebec, California y el Países Bajos, la mayoría norteamericanos, europeos y UK pensiones desean obtener un grado de exposición a activos de infraestructura habían hecho tan indirectamente, a través de las inversiones realizadas en infraestructura fondos administrados por los fondos especializados de Canadá, Estados Unidos y Australia [6][7]

Plataforma de inversión de las pensiones de Reino Unido

29 de noviembre de 2011, el gobierno británico presentó un plan sin precedentes para fomentar las inversiones a gran escala pension en carreteras, hospitales, aeropuertos, etc. en el Reino Unido. El plan tiene como objetivo tentadoras 20 billones de libras ($ 30,97 billones) de la inversión en proyectos de infraestructura nacional "durante la próxima década". El 18 de octubre de 2012, HM Treasury anunció que el Asociación Nacional de fondos de pensiones (NAPF) y la Fondo de pensiones protección (PPF) había logrado"asegurar una masa crítica de los inversores fundadores necesario para avanzar a la siguiente etapa de desarrollo [...] [y] varios fondos de pensiones UK principales han inscrito a la plataforma de infraestructura Pension (PIP). La intención es que los inversionistas fundadores proporcionará alrededor la mitad de la meta £ 2 billones de capital de inversión para el fondo, antes de que se lanza a principios del próximo año” [8]

"Nacionalismo de infraestructura".

Algunos expertos han advertido contra el riesgo de "nacionalismo de infraestructura", insistiendo en que los flujos de inversión constante de pensiones extranjeros y fondos soberanos fueron clave para el éxito a largo plazo de la clase de activos - en particular en grandes jurisdicciones europeas como Francia y el Reino Unido [9]

Referencias

  1. ^ PEI (Mar de 2011). "Infraestructura inversionista: acerca de nosotros". PEI infraestructura inversionista. 26 de enero de 2013.
  2. ^ Iain Jones (02 de noviembre de 2011). preqin.com/blog/101/4403/Infrastructure-Asset-class "Infraestructura: An Asset clase en su propio derecho". Alternativa preqin activos. 26 de enero de 2013.
  3. ^ George Inderst (enero de 2009). "Pension Fund inversión en infraestructura". Documento de trabajo de la OCDE sobre seguros y pensiones privadas, volumen 32. 17 de noviembre de 2012.
  4. ^ M. Nicolas Firzli & Vincent Bazi (octubre de 2011). "Las inversiones en infraestructura en una época de austeridad: la pensión y la perspectiva de los fondos soberanos". Revista analizar Financière, volumen 41, págs. 34-37. de octubre de 2011.
  5. ^ M. Nicolas Firzli & Vincent Bazi (julio de 2012). "Los conductores de Pension & SWF inversión en energía-centrándose en Gas Natural". Revista analizar Financière, volumen 44, págs. 41-43. de julio de 2012.
  6. ^ Marca Cobley (20 de febrero de 2012). "Fondos de infraestructura capaces de cerrar la brecha". Dow Jones Financial News. 17 de noviembre de 2012.
  7. ^ Sinead crucero y Myles Neligan (28 de noviembre de 2011). "No Plan de financiamiento de la infraestructura británica ninguna bala de plata". Reuters (.). 28 de noviembre de 2011.
  8. ^ HM Treasury sala de prensa y discursos (18 de octubre de 2012). "El Gobierno acoge primera inyección en la plataforma de infraestructura en las pensiones". Discursos y HM Treasury Newsroom. 17 de noviembre de 2012.
  9. ^ Marca Cobley (07 de noviembre de 2013). "Los inversionistas advierten contra ' nacionalismo de infraestructura'". Noticias financieras. 12 de diciembre de 2013.

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