Pago adelantado del préstamo
Prepago el reembolso anticipado de un préstamo de un prestatario, es en parte o en su totalidad, a menudo como resultado de opcional refinanciación para tomar ventaja de menor tasas de interés.[1]
En el caso de un seguridad respaldados por hipotecas (MBS), pago por adelantado se percibe como un riesgo— a veces se conoce como "llamado riesgo" — porque préstamos hipotecarios son a menudo pagó temprano para incurrir en pagos de intereses total inferiores a través de refinanciación más barato. El nuevo financiamiento puede ser más barato porque del prestatario calificación de crédito ha mejorado o porque mercado las tasas de interés han caído; Pero en cualquiera de estos casos, los pagos que habrían sido hechas los MBS inversionista sería por encima de las tasas del mercado actual. Redimir dichos préstamos temprano a través de prepago reduce la ventaja del crédito y la variabilidad de la tasa de interés en un MBS y en esencia obliga al inversionista MBS para reinvertir las ganancias en menores tasas de interés.[1] Si en cambio deterioran las oportunidades del prestatario (solvencia disminución o aumento de las tasas de interés de mercado), entonces el deudor pierde el incentivo para refinanciar, puesto que no puede reducirse la tasa de hipoteca existente con una nueva hipoteca. El hecho de que titulares de MBS están expuestos a riesgo de prepago, pero raramente se benefician de ella, significa que estos bonos deben pagar una forma incremental superior tasa de interés de bonos similares sin riesgo de prepago, a ser inversiones atractivas. (Esta es la ajustados a la opción de extensión.) Problemas similares se presentan para bonos amortizables en las municipales y sectores de la agencia del gobierno.
Como otra manera de compensar el riesgo de prepago (que es un riesgo de reinversión), un multa por pago anticipado cláusula suele estar incluida en el contrato de préstamo.[2] Términos de pago por adelantado "Suave" pueden permitir prepago sin penalización si se vende la casa. Términos de pago por adelantado "Duro" no permiten excepciones sin penalización.
Los lectores deben ser conscientes de que algunos préstamos de auto maker contienen penalidades por pago anticipado ocultos. Donde se ofrece una elección entre una debajo de préstamo de tasa de mercado y una rebaja, "Cero la financiación por ciento, o el descuento de $1.000" por ejemplo, surgen las penas ocultas. Esa rebaja de $1.000 renunciado si el préstamo a tasa "cero" se toman cantidades para un aumento de $1.000 en el precio del vehículo, en lugar de interés. Si los $1.000 hubiera quedado interés, cargos dejaría de acumular sobre reembolso. Pero desde los $1.000 se clasifica como principio (para producir el engañoso "cero por ciento" préstamo), debe ser pagada completo independientemente de cuando se paga. Se espera que la reciente transferencia de la responsabilidad administrativa de la Truth-in-Lending Act de 1968 a la oficina de protección al consumidor financiero se traducirá en reformas que eliminen los términos del préstamo engañoso, incluyendo el prepago oculto.
Los emisores de bonos pueden mitigar algún riesgo de pago por adelantado mediante la emisión de lo que se llama "super sinker" bonos. Plomadas Super son generalmente casa financiamiento de bonos que pagará los tenedores de bonos su principal rápidamente si los propietarios por adelantado sus hipotecas. En otras palabras, pagos de hipoteca se utilizan para retirar un vencimiento especificado. Super plomos son propensos a ser pagado en un plazo relativamente corto. Como resultado, los tenedores de bonos pueden recibir mayores rendimientos a largo plazo después de sólo un corto período.
Propietario prepago las decisiones se ven afectadas por una serie de factores y son notoriamente difíciles de predecir, añadiendo otra capa de incertidumbre a invertir en los mercados MBS.[1] Prepago velocidades pueden ser expresadas en SMM (mortalidad mensual individual), CPR (tarifa prepago condicional) o múltiplos de PSA.[3]
Referencias
- ^ a b c Lemke, Lins y Picard, Valores respaldados por hipotecasCapítulo 4 (oeste de Thomson, Ed. 2013).
- ^ "Simplemente hipotecas — Cuándo debo pagar una multa por pago anticipado?". 2010-04-10.
- ^ Hayre, Lakhbir, Salomon Smith Barney Guía de valores respaldados por activos respaldados por hipotecas (Wiley: 2001) ISBN 978-0-471-38587-5, p.24
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