Detracciones (economía)

El Drawdown es la medida de la caída de un pico histórico en alguna variable (normalmente la ganancia acumulada o equidad total abierta de una estrategia de operaciones financiera).

Un poco más formalmente, si $X = (X(t), t \ge 0)$ es un proceso aleatorio con X(0) = 0, la reducción en el tiempo T, denotado $D(T)$ , se define como

$D(T)=\max \left\{ 0, \max_{t \in (0,T)} X(t)- X(T) \right\}$

El aspiración máxima (MDD) hasta $T$ es el máximo de la reducción sobre la historia de la variable. Más formalmente,

$\text{MDD}(T)=\max_{\tau\in (0,T)}\left[\max_{t \in (0,\tau)} X(t)- X(\tau) \right]$

Los siguientes pseudocódigo calcula el Drawdown ("DD") y Max Drawdown ("MDD") de la variable "NAV", el valor del activo neto de una inversión. Aspiración y Max Drawdown se calculan como porcentajes:

MDD = 0 pico =-99999 para i = 1 al paso N 1 si (NAV [i] > pico) pico # será el máximo valor visto tan lejos (0 a i) pico = NAV [i] endif DD [i] = 100.0 * (peak - NAV[i]) / pico si (DD [i] > MDD) # misma idea como variable de pico, MDD mantiene un seguimiento de la aspiración máxima hasta ahora.
    MDD = DD [i] endif endfor

Contenido

1 Definiciones de finanzas
- 1.1 1. cuán bajo va (la magnitud)
- 1.2 2. Cuánto tiempo dura (la duración)
2 Véase también
3 Lectura adicional
4 Referencias

Definiciones de finanzas

Existen dos principales definiciones de un descenso:

1. cuán bajo va (la magnitud)

Decirlo claramente, un Drawdown es el período de "dolor" experimentado por un inversor entre un pico (nuevos máximos) y valle posterior (un punto bajo antes de mover el superior). ^[1]

A continuación, el Máximo Drawdown, o más comúnmente conocido como Max DD. Esto es bastante auto explicativo, como el Max DD es el pico de lo peor (el máximo) a la pérdida del valle desde inicios de la inversión. ^[2]

En finanzas, el uso de la aspiración máxima como indicador de riesgo es particularmente popular en el mundo de asesores comerciales de los productos básicos a través del uso generalizado de las tres medidas de desempeño: el Cociente de calmar, la Libra esterlina ratio y el Cociente de Burke. Estas medidas pueden ser consideradas como una modificación de la Ratio de Sharpe en el sentido de que el numerador es siempre el exceso de media vuelve sobre la tasa libre de riesgo mientras que la desviación estándar de los retornos en el denominador es sustituida por una función de la reducción.

2. Cuánto tiempo dura (la duración)

El Duración de detracciones es la longitud de cualquier período de pico a pico, o el tiempo entre nuevos niveles máximos de equidad.

El Duración máximo Drawdown es el peor (el máximo/más largo) cantidad de tiempo que ha visto una inversión entre picos (agudos de equidad).

Muchos suponen que Max DD duración es la longitud del tiempo entre nuevos máximos durante los cuales se produjo el Max DD (magnitud). Pero eso no es siempre el caso. La duración de Max DD es el tiempo más largo entre dos picos, punto. Así que podría ser el momento cuando el programa también tuvo su mayor apogeo a pérdida del Valle (y generalmente es, ya que el programa necesita tiempo para recuperarse de la pérdida más grande), pero no tiene que ser.^[3]

Cuando X es el movimiento browniano con la deriva, el comportamiento esperado de la MDD como función del tiempo es conocida. If X se representa como $X(t)=\mu t+ \sigma W(t),$ donde $W(t)$ es un estándar Proceso de Wiener, entonces: cuando $\mu > 0$ el MDD logarítmico crece con el tiempo; Cuando $\mu = 0$ el MDD crece como la raíz cuadrada del tiempo; y cuando $\mu < 0$ el MDD crece linealmente con el tiempo (Magdon-Ismail et al. 2004).^[4]

Véase también

Riesgo relativo retorno

Lectura adicional

BURGHARDT, G., Duncan, R. y L. Liu, "Entendimiento decrecientes", documento de trabajo, Carr Futures (4 de septiembre), 2003 ()https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/RB-BDL.pdf)
Chekhlov, A., S. Uryasev y M. Zabarankin, "Drawdown medir en la optimización de la cartera", International Journal of Finance teórica y aplicada 8.1, 13-58, 2005. (https://www.ISE.ufl.edu/uryasev/files/2011/11/IJTAF_DrawDown_Paper.pdf)
Eckholdt, H., "gestión del riesgo: usando SAS modelo portafolio Drawdown, recuperación y valor en riesgo" (febrero), 2004. (https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/RB-he.pdf)
Goldberg, L.R. y O. Mahmoud, "En un convexo medida de Drawdown riesgo", documento de trabajo, centro de investigación de gestión de riesgo, UC Berkeley, 2014. (https://Papers.SSRN.com/sol3/Papers.cfm?abstract_id=2430918)
Grossman, S. J. y Zhou Z., "Estrategias de inversión óptima para controlar decrecientes", Mathematical Finance 3, págs. 241-276, 1993.
Hamelink, f el. y M. Hoesli, "El máximo Drawdown como un riesgo medida: el papel de bienes raíces en la óptima cartera Revisited", trabajo de papel (24 de junio), 2003. (https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/RB-fhmh.pdf)
Hayes, B. T., "Máxima Drawdowns de Hedge Funds con Serial correlación", revista de Alternative Investments (Vol. 8, no 4) (primavera), pp. 26-38, 2006.
Kim, co-autor, "Relevancia de máxima reducción en la inversión fondo selección problema cuando Utility es Nonadditive", documento de trabajo (julio), 2010. (https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/dk_rmd.pdf)
Steiner, Andreas, "Ambigüedad en calcular e interpretar aspiración máxima," documento (diciembre), de trabajo 2010. (https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/as_acm.pdf)
Wilkins, K., C. Morales y L. Roman, "Máximo Drawdown distribuciones con volatilidad persistencia", documento de trabajo, 2005. (https://www.intelligenthedgefundinvesting.com/pubs/RB-kwcmlr.pdf)
Magdon-Ismail, M. y A. Atiya, "Aspiración máxima," riesgos Magazine (octubre), 2004. (https://alumnus.Caltech.edu/~Amir/mdd-Risk.pdf)
Atiya Magdon-Ismail, M., A., Pratap A. y Y. Abu-Mostafa, "en la máxima aspiración del movimiento browniano", revista de aplicada la probabilidad (Vol. 41, no 1), 2004. (https://alumnus.Caltech.edu/~Amir/Drawdown-jrnl.pdf)

Referencias

^ https://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/
^ https://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/
^ https://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/
^ https://alumnus.Caltech.edu/~Amir/Drawdown-jrnl.pdf

Otras Páginas

[1] ttps://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/

[2] ttps://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/

[3] ttps://Managed-Futures-blog.attaincapital.com/2013/10/08/The-2-important-Drawdown-measurements-How-Deep-How-Long/

[4] ttps://alumnus.Caltech.edu/~Amir/Drawdown-jrnl.pdf

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﻿Definiciones de finanzas

﻿1. cuán bajo va (la magnitud)

﻿2. Cuánto tiempo dura (la duración)

﻿Véase también

﻿Lectura adicional

﻿Referencias