Financiación basada en los ingresos
Los ingresos basan de financiamiento o financiamiento basado en la realeza (RBF) es un tipo de capital financiero proporciona a las empresas pequeñas o crecientes en el que inversores inyectar capital en un negocio a cambio de un porcentaje de los ingresos brutos en curso. Generalmente la rentabilidad al inversionista continúe hasta el monto del capital inicial, además de un múltiple (también conocido como un tapón) es pagado.[1][2] La mayoría de los inversionistas RBF espera el préstamo que devolverse dentro de 4 a 5 años de la inversión inicial.
RBF es a menudo descrito como sentado entre un banco préstamo, que normalmente requieren activos colaterales o significativos, y inversión de ángel o capital de riesgo, que implican una venta de un equidad porción del negocio a cambio de la inversión.[3][4] En una inversión de RBF, los inversores no tome un (juego) propiedad por adelantadoequidad) en el negocio, generalmente teniendo un pequeño capital orden en su lugar. Inversiones RBF generalmente no requieren un asiento en la empresa Junta Directivay no Valoración el ejercicio es necesario realizar la inversión. Ni RBF requiere el respaldo del préstamo por bienes personales del fundador.[1]
Historia
RBF ha sido utilizada en las industrias de energía como un tipo de financiamiento de deuda. En la década de 1980, Arthur Fox pionero en este modelo de financiación para las empresas noveles en Nueva Inglaterra. Viendo algunos éxitos iniciales, comenzó un pequeño fondo RBF en 1992, que fue encontrado para llevar a cabo a la par con las expectativas de la activos alternativos industria, produciendo un TIR de más del 50%.[5] En 2011, señor Fox comenzó su modelo de financiación RBF patentada para habilitar nuevos fondos RBF a forma de licencias. Su primer titular de la licencia es Cypress Growth Capital, LLC en Dallas, Texas. Cypress es ahora el mayor fondo de RBF en Estados Unidos con más de $ 50 millones bajo gestión.
El Asociación Capital ingresos la Asociación de comercio representa a la industria RBF. Algunas empresas tienen un modelo geográfica centrada el Estados de montaña. Otras empresas que adoptan un enfoque más en todo el país.[6]
Comparación
RBF puede proporcionar ventajas significativas a los empresarios y las empresas.[6] Sin embargo, la naturaleza de RBF, requiere que las empresas tienen dos atributos claves. En primer lugar, el negocio debe estar generando ingresos, ya que será de que los ingresos que los pagos se realizan.[7] En segundo lugar, el negocio debe tener fuerte márgenes brutos para acomodar el porcentaje de ingresos dedicado a los pagos del préstamo.[7]
Los intereses del inversionista RBF alinearán con los intereses de las empresas en las que invierten. Ambas partes se benefician del crecimiento de los ingresos en el negocio; ambas partes sufren cuando los ingresos declina.[8] T es en contraste con un préstamo del Banco típico, que tiene un pago fijo mensual durante la vida del préstamo independientemente de los ingresos del negocio. RBF ayuda a administrar duros meses en el negocio por tener un pago que rastrea los ingresos.[1]
Costo de capital es una consideración importante para los empresarios recaudando dinero. Generalmente el costo del capital en una inversión de RBF es significativamente menor que una inversión similar, por varias razones:[9] En primer lugar, la actual tasa de interés del préstamo es mucho menor que la tasa de interés efectiva requerida por un inversor de capital en su capital invertido si el negocio debe ser vendido.[10] Honorarios legales, segundo son inferiores con financiamiento de equidad.[11] En tercer lugar, porque la inversión es un préstamo, los pagos de intereses a menudo pueden ser una deducción de impuestos para el negocio.[12]
Esto costo de capital ahorro es un resultado del modelo RBF y naturaleza de los riesgos tomados por el inversionista. Porque el préstamo está haciendo pago cada mes, el inversionista RBF no requiere la eventual venta de la empresa con el fin de obtener un retorno. Esto significa que pueden permitirse tomar en rendimientos inferiores a cambio de conocimiento que el préstamo se empezará a pagar mucho más antes dependía de la eventual venta de la empresa.
RBF a menudo es más caro que financiación bancaria,[6] Sin embargo, pocas empresas titulados que buscan capital de crecimiento tendrá una base de activos para respaldar un préstamo comercial. Mayoría de los bancos por lo tanto requerirá una garantía de los fundadores de una empresa que, en caso de incumplimiento, el Banco puede perseguir sus bienes personales.[13]
Referencias
- ^ a b c "Resumen de financiamiento basado en ingresos".
- ^ "Financiamiento basado en los ingresos: ¿Qué está en riesgo".
- ^ Khazan, Olga (08 de abril de 2012). "Entre los bancos y capital de riesgo, algunos arranques Miren a un modelo de pago por uso". El Washington Post.
- ^ "AVC: ingresos basado en financiación".
- ^ "Los ingresos Capital y modelos disruptivos: Venture herramientas de financiación para el desarrollo de las Naciones".
- ^ a b c "Pasar por alto la opción de financiamiento para su negocio".
- ^ a b "Cuando no recaudar financiamiento basado en ingresos".
- ^ "Un saco de Seattle: Angel invertir".
- ^ "Mito: RBF es demasiado caro".
- ^ Kerins, Frank (febrero de 2003). "costo de oportunidad del capital a inversores de capital riesgo y emprendedores". Diario financiero y análisis cuantitativo.
- ^ "Financiamiento basado en los ingresos: ¿Qué está en riesgo".
- ^ "Tratamiento de pagos basados en los ingresos tributarios".
- ^ "5 típico Banco requisitos para un préstamo de negocio".