Valor razonable

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En contabilidad y economía, valor razonable es un racional e imparcial estimación del potencial de precio de mercado de un bien, servicio o activo. Toma en cuenta ese objetivo factores como:

• costos de adquisición/producción y distribución, costos de sustitución o costos de sustitutos cercanos
• real utilidad en un nivel determinado de desarrollo de la capacidad productiva social
• suministro frente a demanda

y factores subjetivos como

• características de riesgo
• costo de y el retorno de capital
• Utilidad percibida individualmente

En contabilidad, valor razonable se utiliza como una certeza del valor de mercado de un activo (o pasivo) para que un precio de mercado no puede ser determinado (generalmente porque hay no hay mercado establecido para el activo). Bajo US GAAP (FAS 157), valor razonable es el importe en que el activo podría ser comprado vendido en una transacción corriente entre partes dispuestas o transferido a un grupo equivalente, en una venta de liquidación. Esto se utiliza para activos cuyo valor se basa en Mark-to-market valoraciones; para los activos en coste histórico, el valor razonable del activo no se utiliza. Un ejemplo de donde valor es que un problema es una cocina de colegio con un costo de $ 2 millones que fue construido hace cinco años. Si los propietarios querían poner una medición de valor razonable en la cocina sería una estimación subjetiva porque hay no hay mercado activo para tales artículos o artículos similares a este. En otro ejemplo, si ABC Corporation compró una extensión de dos hectáreas de tierra en 1980 por $ 1 millón, entonces una declaración financiera del coste histórico aún registraría el terreno en $ 1 millón en el balance de la ABC. Si XYZ compró un similar dos acres de tierra en el año 2005 para $ 2 millones, XYZ informe un activo de $ 2 millones en su balance. Aunque los dos pedazos de tierra eran prácticamente idénticos, ABC informara un activo con la mitad del valor de los terrenos de XYZ; costo histórico es incapaz de identificar que los dos elementos son similares. Este problema se agrava cuando numerosos activos y pasivos son registrados a costo histórico, llevando a un balance que puede ser considerablemente subvaluado. Si, sin embargo, ABC y XYZ divulgado información financiera usando contabilidad del justo valor, ambos informan un activo de $ 2 millones. El balance de la feria-valor proporciona información para los inversores que están interesados en el valor actual de los activos y pasivos, no el costo histórico.

Valor razonable vs precio de mercado

Hay dos escuelas de pensamiento sobre la relación entre el precio de mercado y el valor razonable en cualquier tipo de mercado, pero especialmente con respecto a los activos negociables:

• El hipótesis del mercado eficiente afirma que, en un mercado bien organizado, razonablemente transparente, el precio de mercado es generalmente igual o cercano al valor justo, como los inversores reaccionan rápidamente para incorporar nueva información acerca de relativa escasez, utilidad o beneficios potenciales en sus ofertas; véase también Racional de precios.
• Finanzas conductuales afirma que el precio de mercado diverge a menudo de valor justo debido a vario, sesgos cognitivos comunes entre los compradores o vendedores. Sin embargo, incluso los autores de las finanzas conductuales generalmente reconocen que anomalías conductuales que pueden causar tal divergencia a menudo hacen de maneras que son impredecible, caótica o de lo contrario difícil de capturar en una estrategia comercial sustentable rentable, especialmente cuando la contabilización de los costos de transacción.

Valor de mercado vs valor razonable

La última edición de Normas de valoración internacional (IVS 2007), distingue claramente entre el valor razonable, tal como se define en el NIIF, y valor de mercado, como se define en el IVS:

Así como el término se utiliza generalmente, Valor razonable puede distinguirse claramente de Valor de mercado. Requiere la evaluación del precio que es justo entre dos partes específicas teniendo en cuenta las ventajas o desventajas que cada uno ganará de la transacción. Aunque Valor de mercado puede satisfacer estos criterios, esto no es necesariamente siempre el caso. Valor razonable se utiliza con frecuencia la hora de realizar diligencia debida en transacciones corporativas, donde particulares sinergias entre las dos partes pueden significar que el precio que es justo entre ellos es mayor que el precio que puede obtenerse en el mercado más amplio. En otras palabras Valor especial puede ser generado. Valor de mercado requiere este elemento de Valor especial a ser ignorados, sino que forma parte de la evaluación de Valor razonable.

Mediciones de valor razonable (los mercados de Estados Unidos)

Las normas de contabilidad financiera del tablero ()FASB) publicó declaración de financiera contabilidad normas Nº 157: propósitos de justo valor las medidas ("FAS 157") en septiembre de 2006 para proporcionar orientación acerca de cómo las entidades deben determinar las estimaciones de valor razonable para la presentación de informes financieros. FAS 157 se aplica ampliamente a financieros y no financieros activos y pasivos medición a valor razonable bajo otros pronunciamientos contables autorizadas. Sin embargo, la aplicación a activos no financieros y pasivos se aplazó hasta 2009. Ausencia de un marco coherente único para aplicar las medidas de valor razonable y el desarrollo de una estimación confiable de un valor razonable en la ausencia de precios ha creado inconsistencias y comparabilidad. El objetivo de este marco es eliminar las inconsistencias entre el balance general (costo histórico) números y renta declaración (valor razonable).

Posteriormente, el FAS 157 fue subsumido en FASB Codificación de normas de contabilidad (ASC) Tema 820 (medición de valor justo), que ahora define valor razonable como "El precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición." Esto se refiere a veces como "valor de salida". En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio para un contrato de futuros. Esto es igual al precio spot después teniendo en cuenta compuesto interés (y perdidos porque el inversionista posee que contratación de los futuros dividendos en lugar de la acción física) durante un cierto periodo de tiempo. En el otro lado del balance general el valor razonable de un pasivo es el monto en que dicha responsabilidad podría incurrido o colocado en una transacción corriente.

Tema 820 hace hincapié en el uso de insumos de mercado para estimar el valor razonable de un activo o pasivo. Cotiza precios, crédito, datos de curva de rendimiento, etc. son ejemplos de entradas de mercado descritos por tema 820. Precios cotizados son la medida más precisa del valor razonable; sin embargo, muchas veces un mercado activo no existe por lo cual otros métodos deben utilizarse para estimar el valor razonable de un activo o pasivo. Tema 820 hace hincapié en que supuestos utilizados para estimar el valor razonable deben ser desde la perspectiva de un participante del mercado sin relación. Esto requiere la identificación del mercado en que cotiza el activo o pasivo. Si existe más de un mercado, tema 820 requiere el uso del "mercado más ventajoso". El precio y los costos para hacer la transacción deben considerarse para determinar que mercado es el mercado más ventajoso.

El marco utiliza la jerarquía de valor razonable de nivel 3 para reflejar el grado de juicio implicado en la estimación de valores razonables. La jerarquía se divide en tres niveles:

Nivel uno

Las entradas recomendado: valoración esfuerzos "cotizan precios en mercados activos para idénticos activos o pasivos," con la salvedad de que la empresa debe tener acceso a ese mercado. Un ejemplo sería un comercio de acciones en la bolsa de valores de Nueva York. Información en este nivel se basa en observaciones directas de las transacciones relativas a los bienes idénticos o pasivos objeto de valoración, no suposiciones y por lo tanto ofrece confiabilidad superior. Sin embargo, relativamente pocos artículos, especialmente los activos físicos, realmente el comercio en mercados activos. Si está disponible, debe utilizarse un precio de mercado cotizado en un mercado activo para bienes idénticos o pasivos. Para utilizar este nivel, la entidad debe tener acceso a un mercado activo para el elemento objeto de valoración. En muchas circunstancias, no precios de mercado cotizados están disponibles. Si un precio de mercado cotizado no está disponible, los preparadores de deben hacer una estimación de valor justo usando la mejor información disponible en las circunstancias. La estimación de valor razonable resultante entonces se clasificaría en nivel dos o nivel tres.

Nivel dos

Se trata de Valoración basado en mercado observables. FASB reconoce que activa los mercados idénticos activos y pasivos son relativamente infrecuentes y, aun cuando existen, pueden ser demasiado finas para proporcionar información confiable. Para hacer frente a esta escasez de datos directos, la Junta proporciona un segundo nivel de insumos que pueden ser aplicadas en tres situaciones: la primera consiste en mercados menos activos para idénticos activos y pasivos; esta categoría está clasificada más baja porque el consenso de mercado sobre el valor no puede ser fuerte. La segunda se presenta cuando la propiedad de activos y pasivos adeudados son similares a, pero no igual, los negocian en un mercado. En este caso, la empresa informes tiene que hacer algunas suposiciones acerca de lo que podría ser el valor razonable de los elementos informados en un mercado. La tercera situación existe cuando existen no hay mercados activos o menos activos para activos y pasivos similares, pero están suficientemente aplicables a los elementos reportados para permitir que los valores razonables estimar algunos datos de mercado observables.

Por ejemplo, el precio de una opción basada en Black-Scholes y el mercado volatilidad implícita. Dentro de este nivel, valor razonable es estimado usando una técnica de valoración. Supuestos significativos o insumos utilizados en la técnica de valuación requiere el uso de insumos que son observables en el mercado. Ejemplos de insumos de mercado observables: cotizado precios de activos similares, las tasas de interés, curva de rendimiento, extensiones de crédito, velocidades de prepago, etc.. Además, supuestos usados en la estimación de valor razonable deben ser supuestos que utilizaría un partido sin relación en la estimación de valor razonable. En particular, FASB indica que supuestos entran en modelos que utilizan entradas de nivel 2, una condición que reduce la precisión de los resultados (valores justos estimados), pero que sin embargo produce números confiables que representativamente fiel, verificable y neutral.

Nivel tres

El FASB describe nivel 3 entradas como "inobservable". Si no hay entradas de niveles 1 y 2, FASB reconoce que las medidas de valor razonable de activos y pasivos son menos precisas. Dentro de este nivel, el valor razonable es también estimado mediante una técnica de valoración. Sin embargo, supuestos significativos o insumos utilizados en la técnica de valoración se basan en las entradas que son no observables en el mercado y, por lo tanto, requiere el uso de información interna. Esta categoría permite "para las situaciones en que hay poca, o ninguna, actividad del mercado para el activo o pasivo en la fecha de medición." FASB, explica que «entradas observables» se obtienen de fuentes ajenas a la empresa informes y que se espera que reflejan asunciones hechas por los participantes del mercado. En cambio, "entradas inobservables" no se basan en fuentes independientes, sino en "los supuestos informes de la entidad propia sobre los supuestos de los participantes del mercado utilizarían". La entidad sólo puede confiar en información interna si el costo y el esfuerzo para obtener la información externa es demasiado alto. Además, los instrumentos financieros deben tener una entrada que es observable sobre el término entero del instrumento. Mientras que se utilizan insumos internos, el objetivo sigue siendo el mismo: estimación de valor justo utilizando supuestos terceros considerarían en estimar valor justo. También conocido como la marca de gestión. A pesar de ser "supuestos sobre supuestos", entradas de nivel 3 pueden proporcionar información útil acerca de los valores razonables (y flujos de efectivo futuros así) cuando se generan legítimamente y con empeño, sin cualquier intento de sesgar las decisiones de los usuarios.

El FASB, después de amplias deliberaciones, ha concluido que el valor razonable es la medida más relevante para los instrumentos financieros. En sus deliberaciones de declaración 133, el FASB revisitó ese tema y renovó otra vez su compromiso para finalmente medir todos los instrumentos financieros a valor razonable.

FASB publicó una posición personal breve en 10 de octubre de 2008, con el fin de aclarar la disposición en el caso de un mercado ilíquido.

Normas internacionales (IFRS)

NIIF 13

NIIF 13, Medición de valor razonable, fue adoptada por la Junta de normas de contabilidad internacional en 12 de mayo de 2011. NIIF 13 proporciona una guía de cómo realizar la medición del valor razonable bajo NIIF y entra en vigor el 01 de enero de 2013. No proporciona orientación en cuanto a cuando debe utilizarse el valor razonable. La dirección es similar a la guía de PCGA.

Véase también

• Valor de privación
• Contabilidad de valor razonable
• Contabilidad de coberturas
• Beneficio de la amortización fiscal

Otras Páginas

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