Perros del Dow

El Perros del Dow es un inversión estrategia popularizada por Michael B. O'Higgins, en 1991, que propone que un inversionista selecciona anualmente para la inversión del diez Promedio Industrial Dow Jones las poblaciones cuyo dividendo es la mayor fracción de su precio.

Los partidarios de los perros de la estrategia de Dow sostienen blue chip las empresas no altere su dividendo para reflejar las condiciones comerciales y, por lo tanto, el dividendo es una medida de la media de la pena de la empresa; el precio de las acciones, en contraste, fluctúa a través de la ciclo de negocio. Esto debe significar que las empresas con un alto rendimiento, con altos dividendos en relación con el precio, son casi al final de su ciclo de negocios y están probables que el precio de su acciones aumentan más rápido que las empresas de bajo rendimiento. Bajo este modelo, un inversor reinvertir anualmente en empresas de alto rendimiento debe aventajar al mercado global. La lógica detrás de esto es que una rentabilidad por dividendo alto sugiere que el stock está sobrevendido tanto que gerencia cree en las perspectivas de su compañía y está dispuesto a que lo respalden por pago de un dividendo relativamente alto. Los inversores esperan tal modo beneficiarse tanto sobre aumentos de precio promedio de las acciones, así como un dividendo trimestral relativamente alto. Por supuesto, varios supuestos se hacen en este argumento. La primera hipótesis es que el precio de dividendos refleja el tamaño de la empresa más que el modelo de negocio de la compañía. La segunda es que las empresas tienen un ciclo natural, repitiendo en el cual se predicen buenas actuaciones por los malos.

Historia

Selección de algunos de los componentes del Dow no es una idea nueva. Un artículo de H.G. Schneider fue publicado en el Journal of Finance en 1951, basado en la selección de acciones por su cociente P/E.

Resultados

O'Higgins y otros detrás-probaron la estrategia ya en la década de 1920 y que invertir en los perros constantemente superaron el mercado en su conjunto. Desde ese momento, los datos demuestran que los perros del Dow, así como la variante popular, los perros pequeños del Dow, han actuado bien. Por ejemplo, durante los 20 años desde 1992 hasta 2011, los perros del Dow emparejó la rentabilidad total anual promedio de la Dow (10,8%) y superó el S & P 500 (9,6%), según lo informado por el Perros del Dow sitio web ubicado en dogsofthedow.com. Superaron a los perros pequeños del Dow, que son los cinco perros más bajos precios del Dow, tanto el Dow y S & P 500 con un promedio anual total retorno de 12,6%. Cuando se revisa cada año individual es claro que tanto los perros del Dow y perros pequeños del Dow no superan cada año. De hecho, los perros del Dow y perros pequeños del Dow luchaban por mantenerse al día con el Dow durante las últimas etapas del boom de las punto-com (1998 y 1999), así como durante la crisis financiera (2007-2009). Esto sugiere que un inversionista que sean mejor servido por viendo esto como una estrategia a largo plazo dando esta cartera de tiempo acciones de recuperación en caso de un evento económico raro pero extremo (por ejemplo, auge de las puntocom, crisis financiera). Mientras que la mayoría de cualquier inversor puede espalda prueba un sistema de inversión que realizó durante los últimos años)minería de datos), lo que es único acerca de los perros del Dow en este sentido es que ha sido probado por más de dos décadas que incluía varios auges y descalabros hacia adelante.

Crítica

John Tobey escribió un artículo donde él critica a los perros. Dice que se debe utilizar la ponderación del precio, en lugar de igual peso, porque eso es lo que usa el índice Dow. Dice que, para el año 2013, utilizando el precio de los perros de ponderación habría vuelto menos, en lugar de más, que el Dow promedio. Él sugiere que es demasiado simple y se deben utilizar más factores tales como la relación de pago de dividendos, el crecimiento de efectivo y ganancias, calidad precio y muchas otras cosas. Sin embargo no dice cómo combinar estos en una estrategia. También lo critica a posteriori (aunque el método fue publicado en 1991). También dice que la estrategia no funcionará bien para el año 2014.

Véase también

• Poblaciones de alto rendimiento
• Índices Dow Jones

Bibliografía

• Michael o ' Higgins y John Downes (2000) Superando al Dow (revisada y actualizada). Collins, ISBN 0-06-662047-3

Enlaces externos

• Perros del Dow ha seguido esta estrategia de inversión desde 1995.
• Última actuación de los perros del Dow
• Perros de los cuatro' tontos' y el Dow

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