Llevar (inversión)

El llevar de una activo es el volver de celebración (si es positivo), o la costo de la celebración (si es negativo) (véase también Costo de transporte).

Por ejemplo, materias primas son generalmente negativos llevan activos, ya que incurran en los costos de almacenamiento o pueden sufrir de depreciación, pero en algunas circunstancias, materias primas adecuadamente cubiertos pueden ser positivo llevar activos si el mercado de forward/futuros está dispuesto a pagar la prima suficiente para la entrega futura.

Esto también puede referirse a un comercio con más de una pierna, donde ganarás el propagación entre pedir prestado un poco llevar activos y préstamos un alto lleva uno; como el oro durante la crisis financiera, debido a su refugio seguro calidad.

Llevar oficios no son generalmente arbitrajes:: arbitrajes puros hacen dinero no importa qué; llevar oficios ganar dinero sólo si nada cambia contra el favor de llevar.

Las tasas de interés llevan comercio / Transformación de madurez

Vea también: Tasas de interés

Por ejemplo, el flujo de ingresos tradicionales de comercial bancos es pedir prestado barato (en el bajo tasa a un díaes decir, la tasa que pagan a los depositantes) y caro (a la tasa a largo plazo, que generalmente es mayor que la tasa a corto plazo).

Esto funciona con una pendiente ascendente curva de rendimiento, pero pierde dinero si la curva se convierte en invertido. Muchos bancos de inversión, tales como Bear Stearns, han fallado porque pidió prestado dinero barato a corto plazo para financiar mayor interés teniendo posiciones a largo plazo. Cuando el valor predeterminado de posiciones a largo plazo, o la tasa de interés a corto plazo se eleva demasiado alto (o hay simplemente no hay prestamistas), el Banco no puede satisfacer sus obligaciones a corto plazo y va bajo.

Según una anécdota popular, banca comercial tradicional se caracterizó como un "3-6-3 negocios: banqueros reunidos depósitos al 3%, prestado al 6% (ganando así la expansión de 3%) y estaban en el campo de golf de 15:00. Mientras que esto pudo haber sido cerca de la verdad en el mercado de los años cincuenta a la década de 1970, el mercado competitivo moderno asegura que los beneficios estén más acordes con los riesgos percibidos.

Moneda

Vea también: Mercado de divisas

El operaciones de divisas es un Arbitraje de interés descubierta.
El término llevar comercio, sin más modificación, se refiere a operaciones de divisas: los inversores préstamos bajo rendimiento monedas y prestar (invierte en) monedas de alto rendimiento. Se cree que se correlacionan con global financiera y tipo de cambio estabilidad y se retrae en uso durante el mundial liquidez escasez, pero el carry trade se culpa a menudo por valor de moneda rápido colapso y aprecio.

Un riesgo en el comercio de llevar es divisas tarifas pueden cambiar de tal manera que el inversor tendría que pagar más caro moneda con moneda menos valiosa. En teoría, según paridad del tipo de interés al descubierto, carry trades no deben producir un predecible fines de lucro porque la diferencia en las tasas de interés entre dos países debe ser igual a la tasa a la que los inversores esperan que la moneda tasa de interés baja a alzarse contra la tasa de alto interés uno. Sin embargo, llevar operaciones debilitan la moneda que es prestada, porque los inversores venden el dinero prestado mediante la conversión a otras monedas.

A principios del año 2007, se estimaba que US$ 1 trillón puede haber sido estacado en la Yen llevan el comercio. Desde mediados de los años 90, el Banco de Japón ha fijado los tipos de interés japoneses a niveles muy bajos, haciendo rentable pedir prestado yenes japoneses para financiar actividades en otras monedas. Estas actividades incluyen subprime lending en los Estados Unidos y la financiación de mercados emergentes, especialmente BRIC los países y los países ricos recursos. El comercio en gran parte se desplomó en 2008 particularmente en lo que respecta a la Yen.

Se realizó investigación sobre carry trade rentabilidad utilizando un tamaño de muestra grande de monedas. Sin embargo, comerciantes por menor pequeñas tienen acceso a los pares de divisas limitada, que en su mayoría se componen de las principales monedas del g-20 y reducciones en los rendimientos después de factoring en varios costos y se extiende la experiencia.

Riesgos conocidos

El Crisis financiera 2008-2012 islandés tiene entre sus orígenes el uso indisciplinado de las operaciones comerciales. Especial atención se ha centrado en el uso del Euro en préstamos para comprar casas y otros activos dentro de Islandia. La mayoría de estos préstamos por defecto cuando el valor relativo de la Moneda islandesa depreciarse dramáticamente, causando el pago de préstamo a ser inasequibles.

El Dólar de los E.E.U.U. y de la Yen japonés han sido las monedas utilizadas mayormente en realizar las transacciones comerciales desde la década de 1990. Existe cierta evidencia matemática substancial en Macroeconomía que las economías más grandes tienen más inmunidad a los aspectos perjudiciales de las operaciones comerciales, principalmente debido a la cantidad escarpada de su divisa existente en comparación con la limitada cantidad que se utiliza para FOREX llevar oficios, pero el colapso de las operaciones comerciales en el año 2008 se culpa a menudo dentro de Japón para un apreciación rápida del yen. Una moneda se aprecia, existe presión para cubrir las deudas en esa moneda por convertir activos externos en esa moneda. Este ciclo puede tener un efecto acelerado en los cambios de valoración de divisas. Cuando se produce una oscilación grande, esto puede causar una revocación de llevar. El momento de la reversión del carry en 2008 contribuyó substancialmente a la contracción del crédito que causó el 2008 crisis financiera mundial, aunque es discutible que el tamaño relativo del impacto de las operaciones comerciales con otros factores. Una similar rápida apreciación del dólar estadounidense ocurrió al mismo tiempo, y el carry trade se discute raramente como un factor para este reconocimiento.

Véase también

• Rendimiento de conveniencia
• Carga de transporte
• Costo de transporte
• Estadía (moneda)
• Paridad de la tasa de interés
• Cubre arbitraje de interés
• Spot futuro paridad
• Endaka

Enlaces externos

• El Yen lleva comercio revisitada
• La corrección de las operaciones comerciales ha golpeado finalmente monedas por Jeffrey Frankel, Harvard Kennedy School, 29 de octubre de 2008
• Los efectos del Yen llevan comercio desenrollar
• "Conseguir técnicas: una bomba de tiempo secreta hecha de oro"
• Una explicación de las operaciones comerciales
• La madre de todas las operaciones de transporte enfrenta a un inevitable busto por Nouriel Roubini, 01 de noviembre de 2009
• Llevar oficios y dinámica especulativa por Guillaume Plantin y Hyun Song Shin, de mayo de 2010. Explica la dinámica de las operaciones comerciales por el ejemplo de Islandia y luego pasa a desarrollar un modelo matemático de los movimientos de tipo de cambio causados por hacer oficios.

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