S & P Índice préstamos apalancados
S & P apalancados préstamo índices (Los índices S & P LL) son capitalización ponderada préstamo sindicado índices basados en mercado ponderaciones, spreads y los pagos de intereses. El S & P/LSTA índice de préstamos apalancados (LLI) cubre el mercado de Estados Unidos a 1997 y actualmente se calcula sobre una base diaria. El S & P/LSTA préstamos apalancados 100 Index (LL100) se remonta al 2002 y es un índice de transable diario para el mercado estadounidense que busca reflejar el rendimiento ponderado mercado de los préstamos apalancados institucionales más grandes, según lo determinado por criterios. Su ticker en Bloomberg es SPBDLLB.[1] Estos índices se ejecutan conjuntamente entre el S & P y los préstamos sindicados & Trading Association, grupo comercial del mercado de préstamos.[2][3]
El S & P europeo apalancados préstamo índice (ELLI) cubre el mercado europeo a 2003 y actualmente se calcula sobre una base semanal.
Los índices son publicados por S & P apalancados comentario & datos (S & P LCD), una unidad de Standard & Poor de Financial Services LLC (S & P), una filial de la McGraw-Hill Los niveles de índice Companies, Inc. pueden encontrarse en https://www.lcdcomps.com/LCD/f/indexreturns.html.
Contenido
- 1 Historia
- 2 Componentes
- 3 Cálculo
- 4 Estadísticas sobre el mercado
- 5 Enlaces externos
- 6 Referencias
Historia
S & P introdujo la LLI en 2001, incluyendo datos históricos a enero de 1997.[4] El ELLI fue introducido en el año 2005 con la historia a 2003.[5] El LL100 fue introducido en 2008 con la historia a 31 de diciembre de 2001.[6]
En la fecha base (01 de diciembre de 1996), la LLI rastreó 36 instalaciones que representa $ 5,2 billones de préstamos. A partir del 31 de diciembre de 2009, incluía 189 instalaciones que representa $ 529,9 billones de préstamos. Durante los 13 años, la LLI ha tenido un promedio total anualizada del 6,7%.
En la fecha base (01 de enero de 2002), el índice S & P europeo préstamo rastrearon 12 instalaciones que representan € 2,6 billones de préstamos. A partir del 31 de diciembre de 2009, bien abarcó 552 instalaciones que representan € 135,1 billones de préstamos. Durante esos siete años, el ELLI ha tenido un retorno total anualizado promedio de 3,6%.
El S & P/LSTA préstamo 100 consta de 100 instalaciones extraídas de la LLI. Busca reflejar el desempeño de los préstamos apalancados institucionales más grandes mercado ponderado en un esfuerzo por reflejar el lado más líquido del mercado. En su fecha de base, el LL100 representa $ 51,3 billones en préstamos. A partir del 31 de diciembre de 2009, su universo había crecido a $ 221,8 billones, que refleja el rápido crecimiento en el tamaño de los préstamos durante los ocho años. Durante sus siete años de seguimiento del rendimiento, la LL100 ha tenido un promedio total anualizada del 5,4%.
La larga historia de estos índices ayuda a destacar el impacto de la corriente crisis crediticia. Hasta el 2008, los índices S & P LL tenían muy bajo volatilidad sus precios y tarifas se mantuvo cerca de párrafo entre 1996 y 2007, el precio más bajo por la LLI 86.90 en 01 de noviembre de 2002, en medio del ciclo predeterminado de telecom. En los últimos dos años, el precio de la LLI ha caído tan bajo como 60.33 – en lo que tradicionalmente se ha conocido como precios angustiado.
El ELLI tiene una historia más corta, pero aún completamente capta el sobrealimentado aumento del índice de préstamo europeo en los años previos a la crisis crediticia, así como la posterior caída a la tierra. Entre 2002 y 2007, el precio promedio en el ELLI nunca cayó por debajo del 94.82 y alcanzó incluso sobre el par en 100.91. Con el inicio de la crisis crediticia en 2008, fijación de precios se deslizó y en los últimos dos años, el precio ha caído tan bajo como 59.05[7] y no lo ha hecho volver a par.[8]
El S & P/LSTA préstamo 100 se centra en el lado más líquido del mercado estadounidense. En los seis años entre la fecha de su base y el final de 2007, sus precios a un canal de 89.05 y pico sobre el par en 101.32. En los últimos dos años, el precio bajó a 59.20,[9] Pero ha congregado vuelve significativamente como sentimiento con respecto a la mercados de crédito ha mejorado.[10]
Componentes
El S & P/LSTA préstamo y el S & P europeo préstamo Index intentar replicar el invertido institucional mercado de préstamos. Como resultado, intentan rastrear tantos préstamos con tramos institucionales en el mercado como sea posible. El S & P/LSTA préstamo 100 es ligeramente diferente en que está diseñado para reflejar el desempeño de los más grandes, y así más líquido, mercado de préstamo de instalaciones en los Estados Unidos.
Los préstamos por la LLI y ELLI reflejan los portafolios de los inversionistas institucionales más grandes en los mercados de crédito de Estados Unidos y Europa. S & P LCD fuentes de datos de estos inversores para determinar los componentes de todos los índices de su préstamo y actualizar los recursos actuales y diferenciales para los préstamos involucrados.
El componente de valor de mercado-retorno de cada índice se basa en precios de mercado secundario recibió de principales proveedores precios mark-to-market. El LLI utiliza datos LSTA/Thomson Reuters apalancados préstamo precios y el ELLI usa a Mark-It Partners.[11] En ambos casos, los índices de precios de uso sólo a base de compra/cotizaciones se reunieron los distribuidores en el mercado de préstamos de, y excluyen a los valores de los modelos de precios derivados.
Las instalaciones son elegibles para su inclusión en los índices si son Senior garantizado préstamos a largo plazo institucional con una mínima inicial de 125 bps y un plazo de un año. Se retiraron de los índices cuando no hay ninguna oferta publicada para la instalación de al menos 12 semanas sucesivas, o cuando el préstamo es pagado por adelantado.
Cálculo
El S & P LL índices son mercado valor ponderado. El retorno para cada índice es el compuesto del retorno de la instalación de cada componente multiplicado por el valor de mercado excepcional de la época anterior. En el ELLI, que consiste en servicios denominados en euros, Sterling y Dólares estadounidenses, con el propósito de ponderación, no euro instalaciones se convierten a euros al tipo de cambio actual.
El total retorno para cada instalación en los índices se calcula en su moneda nativa. La rentabilidad total refleja cambio de valor de mercado, intereses devengados y cualquier ganancia o pérdida resultante de la amortización del principal.
Estadísticas sobre el mercado
S & P/LSTA apalancados índice de préstamo
| Año | Declaración anual | Crecimiento de $100 | 3 yr CAGR | 5 yr CAGR | 7 yr CAGR |
|---|---|---|---|---|---|
| 1997 | 8,34% | 108.34 | |||
| 1998 | 5,25% | 114.03 | |||
| 1999 | 3,65% | 118.19 | 6.06% | ||
| 2000 | 4,92% | 124.00 | 4,82% | ||
| 2001 | 4.21% | 129.22 | 4.44% | 5,84% | |
| 2002 | 2,01% | 131.83 | 3,85% | 4,34% | |
| 2003 | 9,83% | 144.78 | 5,58% | 5,39% | 6,40% |
| 2004 | 5.23% | 152.36I | 5,97% | 5,78% | 5,80% |
| 2005 | 5.06% | 160.07 | 7.14% | 5,82% | 5,77% |
| 2006 | 6.74% | 170.85 | 6.00% | 6,44% | 6,37% |
| 2007 | 2.08% | 174.40 | 4,82% | 6,46% | 5,81% |
| 2008 | -29.10% | 123.65 | -7,58% | -2.92% | -0.62% |
| 2009 | 51,62% | 187.48 | 3.24% | 4,61% | 6,03% |
CAGR desde el comienzo 6,69%
S & P Europea aprovechó índice de préstamo
| Año | Declaración anual | Crecimiento de $100 | 3 yr CAGR | 5 yr CAGR | 7 yr CAGR |
|---|---|---|---|---|---|
| 2002 | 4,35% | 104.35 | |||
| 2003 | 3,86% | 108.38 | |||
| 2004 | 5,43% | 114.26 | 4,75% | ||
| 2005 | 5,88% | 120.98 | 5,31% | ||
| 2006 | 6,36% | 128.67 | 6,24% | 5,73% | |
| 2007 | -0,57% | 127.94 | 3.99% | 4.52% | |
| 2008 | -30.20% | 89.30 | -8,73% | -3,52% | -1,53% |
| 2009 | 43,82% | 128.44 | -0,06% | 2,48% | 3,30% |
CAGR desde inicios de 3,55%
S & P/LSTA apalancados préstamo 100 Index
| Año | Declaración anual | Crecimiento de $100 | 3 yr CAGR | 5 yr CAGR | 7 yr CAGR |
|---|---|---|---|---|---|
| 2002 | 0,09% | 99.91 | |||
| 2003 | 9,85% | 109.76 | |||
| 2004 | 5.02% | 115.26 | 5.09% | ||
| 2005 | 5.00% | 121.02 | 7,04% | ||
| 2006 | 6,60% | 129,01 | 5,85% | 5,80% | |
| 2007 | 1,73% | 131.24 | 4,62% | 6,27% | |
| 2008 | -28,18% | 94.26 | -7,37% | -2,82% | -0.82% |
| 2009 | 52,23% | 143.49 | 3,74% | 4.90% | 6,23% |
CAGR desde el comienzo 5,43%
Enlaces externos
- S & P préstamo Index devuelve
- S & P préstamo Índice Manual
- La Asociación de comercio y préstamos sindicados
Referencias
- ^ "Bloomberg S & P fija ingresos índice LS". 22 de marzo de 2010.
- ^ "Sobre el índice S & P LSTA de préstamos apalancados". 22 de marzo de 2010.
- ^ Taylor, Alison; Sansone, Alicia (2007). El manual de préstamos sindicados & Trading. Nueva York: McGraw-Hill. p. 69. ISBN0-07-146898-6.
- ^ "Índice de préstamos apalancados despega; S & P, LSTA entrelazo con compradores institucionales". Investment Dealers' s Digest. 15 de octubre de 2001.
- ^ "ELLI abre mercado de préstamos apalancados europeo". 22 de marzo de 2010.
- ^ "S & P lanza préstamos apalancados referente". 22 de marzo de 2010.
- ^ "Aprovechó la caída de préstamos por el expediente como pérdidas bancarias profundizan". 22 de marzo de 2010.
- ^ "Préstamo precios suben a dos años: los mercados de crédito". 22 de marzo de 2010.
- ^ "Zombie préstamos dan vida a Blockbuster en medio de los valores predeterminados". 22 de marzo de 2010.
- ^ "IMS, Six Flags Rally como préstamos apalancados inversa tres semanas perdida". 22 de marzo de 2010.
- ^ "Índice Returns". 21 de marzo de 2010.